原油期货上市静待配套政策公布

原油期货品种的推出，可谓今年期货市场*为关注的焦点话题之一。期货日报记者6日在第10届中国（深圳）国际期货大会的“上海期货交易所产品**”论坛上获悉，原油期货推出需要的一系列配套政策目前均已有初稿，待政策逐渐公布以后，上海国际能源交易中心（下称能源交易中心）原油期货的规则将可以基本定稿。定稿后，全球仿真交易就可以开始，原油期货将可以选择合适时机挂牌交易。 多项配套政策将扫除上市障碍 事实上，相比原油期货的推出，国内期货市场交易如何与国际接//轨、汇率和税收难题如何攻克、境外业务开展障碍如何扫除等，是市场更为关心的问题。 能源交易中心产品与法律组、国际业务组负责人陆丰介绍，目前证监会制订了《境外交易者从事境内特定品种期货管理暂行办法》（初稿）；海关已起草了《原油和燃料油期货保税交割管理相关办法》的初稿，正在不断完善；财税方面，相关政策已在积极推进中；外汇政策方面，基于原油期货“以人民币计价和结算，其他货币可以作为保证金使用”的基本方案，人民银行和外管局已完成境外投资者参与原油期货政策初稿。 按照能源交易中心现行制度设计，境外投资者参与原油期货有五种模式。一是作为交易所境外特殊非经纪参与者

境外投资者参与原油期货有5种模式

上海国际能源交易中心产品与法律组、国际业务组负责人陆丰周六（12月6日）就上期所原油期货相关事宜进行了*新通报。内容如下：原油期货推出需要一系列配套政策，目前这些政策均已有初稿，待政策逐渐公布以后，能源中心原油期货的规则将可以基本定稿，之后全市场的仿真交易可以开始，再之后，原油也就可以随时上市。与此同时，目前证监会制订了《境外交易者从事境内特定品种期货管理暂行办法》（初稿）；海关起草了《原油和燃料油期货保税交割管理相关办法》的初稿，正在不断完善；财税方面，相关政策已正积极推进中；外汇政策方面，基于原油期货“以人民币计价和结算，其他货币可以作为保证金使用”的基本方案，人民银行和外管局已完成境外投资者参与原油期货政策初稿。按照现行设计，原油期货交割油库分布在中国沿海地区，包括华北、华东、华南等地。目前核定库容是510万方，一期投用285万方，后备225万方。按照现行制度设计，境外投资者参与原油期货有5种模式：一是作为交易所境外特殊非经纪参与者，参与原油期货二是作为交易所境外特殊经纪参与者，代理境外投资者参与原油期货三是境内期货公司直接代理境外投资者参与原油期货四是境外中介机构通过转委托方式

甲醇现货价格“逆势”上扬为哪般？

11月以来，现货市场拉开了“逆袭”之战——在传统的下滑月份表现出较强的上涨姿态。与此同时，甲醇期货量价齐升， 一个多月涨幅近300元/吨。尽管期现货市场双双走强让市场升起久违的热情，但是面对依旧萎靡的下游行业，不少市场人士产生了担忧。 据期货日报记者了解，往年11月下旬到次年1月初，甲醛和二甲醚属于需求淡季，甲醇现货价格会进行盘整甚至有所下滑，部分甲醇厂家也多选择在此节点进行装置检修。但是，今年较为“扭曲”的甲醇市场表现俨然成为了冬日里的一景。 “APEC会议后，华北地区甲醛生产装置集中复工、西北外运压力缓解以及年底几套甲醇制烯烃装置试车投料等题材，给了贸易商拉高出货价格的信心。”格林大华期货分析师吴郑思解释。截至12月4日，华东、华南主要港口报价已经从低谷反弹100—150元/吨，贸易商捂盘待涨心理抬头，也有迹象显示港口走货有所改善。 但值得注意的是，当前传统下游仍是集体“跛脚”状态。房地产疲软，甲醛销售不畅，库存积压，企业开工率已降无可降；油气价格下跌，对二甲醚需求雪上加霜；PTA行业开工率降低，醋酸的实际需求也积弱难返。 在此背景下，11月以来太仓两港日均甲醇走货量持续不足200

消费市场颓势加重 沪胶冷对内外联袂收储

收储预期落地，胶价不涨反跌，后期颓势难改近些年，在天胶弱势运行环境下，政府收储一直被视为提振胶价、修复供需平衡表的重要外部力量。然而，在收储“兴奋剂”打多之后，胶市逐渐产生抗体，胶价上涨的“兴奋点”也显著抬高。可以发现，不仅产胶国的收储措施效果微弱，而且消费国的收储政策也乏善可陈。国家收储主要是出于战略需要的考虑，若被认为是托底胶价之举，恐曲解政策本意，也难以改变沪胶颓势命运。 收储预期落地，胶价不涨反跌 上周五，市场期盼已久的收储消息终于得到确认，国储下发邀标文件给农垦、海南橡胶(行情,问诊)及中化国际(行情,问诊)三家企业，正式启动了2014年天胶收储计划。此次国储收胶规模预计在12.85万吨左右，有效期为生产日在2014年7月以后国产全乳胶，交货日期为2015年6月30日前。 此次收储量并未超出市场预期，而价格还需关注9日的招标定价。如果定价过低，农垦、海南橡胶和中化国际交储意愿就会显著降低，转而选择在期市上卖出套保，加重沪胶下行压力，同时国储局也可能在期货上接货。而如果定价过高，沪胶或在短期内快速上涨，从而导致内外胶套利窗口打开，大量套利盘涌入将给沪胶中期走势蒙上阴影。 海外收

**成品油价格指数为803.79 跌幅达0.0.8%

截至12月5日，**成品油价格指数为803．79，跌幅0．08%，**成品油价格指数继续下行。**成品油价格指数运行结果表明，上周93＃汽油平均价格报收于7726元／吨，较前一报告周期下跌10元／吨（与前一报告期基本持平）；0＃柴油平均价格报收于6931元／吨，较前一报告周期下跌4元／吨（与前一报告期基本持平）。综合来看，**汽柴油平均价格小幅走低带动**成品油价格指数继续下行。新华（大庆）国际石油资讯中心分析师李振国认为，近日受沙特阿拉伯调低原油出口售价以及全球原油供应充裕影响，国际油价继续下行。国内成品油市场批零价格因整体需求不旺持续走低，业者多持观望态度按需采购。广西壮族自治区南宁市某加油站负责人表示：“本周国际油价持续弱势，国内一揽子原油变化率持续负向加深，后市行情下跌预期明朗。市场汽柴油价格稳中小幅走跌，成品油市场交投行情持续清淡，市场观望情绪浓厚，业者多消化库存，预计短期西南地区成品油市场将持续清淡走势，汽柴价格或持续维持稳定。”李振国分析认为，目前一揽子原油变化率负向加深，成品油再次进入下调预期，预计本次调幅或**调价机制以来新高。国际市场，近日沙特阿拉伯宣布大幅下调对亚

多因素发力 纤维板将破位下行

需求淡季，板材企业套保需求料继续增加，通货紧缩压力显著加大与热火朝天、量价齐升的国内股市繁荣景象相比，纤维板期货市场显得格外冷清。连续两个月，纤维板期价在箱体内区间振荡。由于资金炒作交割题材的预期减弱，加之市场流动性大幅下滑，移仓较为迟缓，主力依然停留在1501合约上。而随着国内经济下行压力逐渐增大，需求“寒潮”已经波及板材家装行业，预计后期纤维板期货可能会打破现有的箱体运行局面，破位下探。 国内经济仍存下行压力 面对近两个月官方和汇丰PMI指数双双回落的现实，政府不得不重举稳经济的“胡萝卜”，而稍稍放下推进改革的“大棒”。尽管政府这只“干预之手”在近两个月动作频频，多项宽松措施相继出台，但由于政策传递至实体经济存在滞后效应，因此经济下行压力仍呈现加大的趋势。目前来看，无论是需求还是供给，上游价格还是下游价格，均表明通货紧缩压力显著加大。在此情况下，“经济底”可能再次面临严峻挑战，未来国内商品仍有继续下探的动力。 **建材家居景气指数惨遇双降 由商务部流通业发展司、中国建筑(行情,问诊)材料流通协会共同发布的建材家居终端卖场的景气度指数BHI被视为反映建材家居装饰装修材料景气度及市场走

神华提价提价得不到认可 动力煤做多动能严重不足

虽然神华如期于12月1日提价，但动力煤期货市场并没有任何起色，下游需求不佳和空头压制是主要利空因素，后市近月1501合约恐难以出现大幅反弹行情。 提价得不到认可 神华集团12月1日再次上调下水煤挂牌价，各煤种价格普遍上调15元/吨。其中，5500大卡神混1号挂牌价由524元/吨上调至539元/吨，长协价每吨优惠10元，执行529元。随后，其他大型煤炭纷纷跟涨。不过，在大型煤炭企业提价之后，秦皇岛等北方港口锚地船舶数量骤降。其中，秦皇岛港锚地船舶数量降至13艘，再度刷新了近四年的*低水平，已办手续船也仅有2艘。锚地船舶数量骤降充分说明了两点：一是煤企挺价没有得到下游用煤企业的认同；二是下游电厂煤炭库存高企，高价直接抑制了电厂短期的采购积极性。 虽然近期随着气温日益下降，冬季取暖用煤逐渐进入高峰期，但当前下游需求却呈现旺季不旺态势，致使电力负荷难以显著提升，电力集团拉运积极性偏低。沿海主要电力集团合计日耗回落至57万吨，而电煤库存则略有回升，至1380万吨，存煤可用天数跳升至24.2天。 做多动能严重不足 在神华继续大幅提价15元/吨的当天，动力煤期货1501合约只是小幅反弹了0.6%，并

三大煤企逆势提价 煤炭市场将迎短期反弹

继神华集团率先提价后，中煤集团和同煤集团双双跟涨，12月三大煤企报价均比11月上涨15元／吨。分析认为，尽管供需失衡仍未明显缓解，但随着煤炭消费旺季的来临，以及煤电博弈的加剧，煤价或将迎来一轮短期反弹。12月1日，神华集团宣布将下水动力煤价格上调15元／吨，引来对业界煤企跟风涨价的猜测。果不其然，2日，中煤集团透露，除平四煤种上调12元／吨外，其余煤种均上调15元／吨；同煤集团煤价**上调15元／吨。然而，煤企集中提价的同时，煤炭市场并未明显好转。近期，经历了11月的一轮煤价上涨后，主要煤运港口和产地的价格指数双双持平，港口和电厂存煤仍处于高位，恢复进口煤关税带来的价格优势也在提价中逐步消失。此前诸多利好，只剩季节性因素、限产效应释放和年末煤电谈判等仍在发力。其中，限产成为*主要因素。分析认为，三大煤企逆势提价，表明大型煤炭企业的市场话语权进一步增强。煤企提价意愿有望支撑煤价迎来一轮反弹，反弹强度或弱于去年。明年，随着遏制超产、资源税改革等政策的执行，煤企有望走出“以量保价”的怪圈，推动煤价理性回归。

控产有望对煤价形成较强支撑

在煤炭需求持续疲软、库存水平较高的背景下，未来煤价持续上涨难度很大。但是，短期出现大幅回调的可能性也将大大降低，主要是成本和控产两大因素将对煤价形成较强支撑。俗话说，涨价看需求，跌价看成本。在煤炭市场整体供大于求的背景下，煤价不断下跌，不断逼近企业成本正是市场作用的必然结果，而成本也将成为煤价的重要支撑之一。 煤价已经跌破部分企业的成本线 目前，煤价已经跌破部分企业的成本线，导致一些企业出现亏损。证监会行业分类中煤炭开采和洗选业29家上市公司中，今年三季度主营业务亏损的有国投新集(行情,问诊)、煤气化(行情,问诊)、大同煤业(行情,问诊)、郑州煤电(行情,问诊)、爱使股份(行情,问诊)、冀中能源(行情,问诊)、西山煤电(行情,问诊)、露天煤业(行情,问诊)、恒源煤电(行情,问诊)、金瑞矿业(行情,问诊)和上海能源(行情,问诊)等11家，较上半年增加5家，亏损面达到37.9%。 动力煤上市龙头之一中煤能源(行情,问诊)今年上半年的营业利润尚有13.39亿元，而三季度的营业利润仅有1327万元，考虑到其他业务利润和亏损相抵之后盈利基本可以忽略，三季度吨煤利润只有区区几毛钱。大同煤业今年上半

沪胶低位波动态势难改

尽管沪胶短线走势由于严重超跌及外围市场反弹而联动走强，但中期走势依然难以改变低位区域性波动态势，而且交易重心逐渐向下移动。究其原因，沪胶上、中、下游产业链呈**偏空形势，是压制沪胶低位震荡的主要原因。从上游供应看，天胶价格大幅下跌，逼近甚至跌破产胶成本，引发国内外有关方面救市，但由于上述政策措施仍难以改变胶市供过于求态势，因此无论是泰国补助胶农、收购橡胶，还是东南亚多国设置*低销售价格，仅仅缓解胶价跌势，而未能促使胶价上涨。日前，海南橡胶(行情,问诊)参与泰国橡胶组织（REO）20.8万吨天然橡胶采购项目，并以此为契机，与该组织建立长期战略合作关系。以目前天然橡胶的市场价格测算，该项贸易合同涉及金额至少达20亿元人民币，中泰橡胶大额贸易将显著加大中国天胶进口规模，继而对国内外胶市分别产生利空和利多相反的作用，虽然由于价格偏低、国内面临停割、2013年仓单被注销等多种原因作用，导致青岛保税区和期货市场库存分别缩减至13.43万余吨和9.54万余吨，但潜在进口量和库存量的大幅增长，仍将压制沪胶陷于低位震荡。中游轮胎产业方面，中国轮胎行业集中度远低于世界平均水平，子午胎收入前**企业占协会4

油价跌四成万亿煤化工面临零利润 投资热情受阻

布伦特原油明年上半年或跌破60美元

在石油需求没有出现大幅度的增加之前，原油价格的重心将主要取决于美国页岩油的生产成本，而不再是石油生产国的财政预算价格。我们认为，布伦特原油价格还会继续下行，但下跌的动能会减缓，2015年上半年或将跌破60美元。首先，供给增长过快是油价下跌主因。从6月下旬开始，原油价格一路走低，布伦特原油指数从接近114美元跌至70美元附近，在5个月的时间内下跌了38.6％。在这一过程中，多种因素共同作用，但*终还是通过供需基本面表现出来。全球经济放缓引起了石油需求增速的下降，但是从我们跟踪的数据来看，需求增速的下降并不剧烈。美国的石油消费比较稳定；欧洲受经济疲软的影响，石油消费相对偏弱；对于中国来说，经济减速，石油消费的增长速度下降，但是从石油消费**量上看，同比还是在增加。从供给方面来看，美国原油产量维持着迅猛增加的态势，从年初的804万桶/日增加到11月初的906万桶/日，在不到一年的时间里，产量就增加了12.7％。在美国原油产量增加的同时，OPEC的原油产量在第三季度也在增加。OPEC6月份的原油产量是3013万桶/日，而到了9月份上升至3075万桶/日。从供需数据可以看出，在全球经济调整，需求

油市大幅反弹 难阻美股页岩油板块跌势

国际原油市场12月1日出现大幅反弹，纽约油价当日上涨4.3%，伦敦布伦特油价当日涨3.4%。截至北京时间12月2日15时，纽约原油反弹至每桶68.52美元，布伦特原油反弹至72.07美元。不过，美股中的页岩油板块仍延续了近来颓势，美国页岩油板块12月1日全线下挫。页岩油企股价承压当日，古德里奇石油（GDP）下跌21.82%至4.73美元；三角石油（TPLM）下跌10.37%至4.32美元；Sanchez能源（SN）、Oasis石油（OAS）以及Laredo石油（LPI）跌幅均在5%以上。自今年六月的国际油价触及高点以来，纽约、布伦特两地油价双双下跌近四成。仅过去三周，布油和纽约原油的跌幅分别达到11.9%和12.1%。除了此前业内人士普遍认为的供需失衡、全球经济疲软等因素外，欧佩克组织上周没能达成减产则令全球原油市场进一步看空油价。能源对冲基金Again Capital合伙人约翰-基尔达夫表示，此前油市明显有些跌得过多，因此目前出现反弹。然而对于未来，更多的分析人士认为，油价近期会在需求和供应层面进一步出现改善迹象时，稳定在每桶70-75美元的区间内，而不会长期维持在近几日出现的低位区

重庆成页岩气开发主战场 央地联手政府占股1%

“页岩气重庆会战巨幕拉开。”国投集团公司董事长王会生在12月2日重庆页岩气勘探开发有限责任公司成立仪式上说。重庆官方认为，重庆已经成为**页岩气开发的主战场。“主战场”日趋成熟根据官方提供的资料，重庆市页岩气地质资源潜力12.75万亿方，可采资源潜力2.05万亿方，继四川、新疆之后，列**第三位。但“**今年页岩气开发总量在25亿-30亿立方米，重庆占了80%。“重庆从2009年开始，在**率先提出开发页岩气。”重庆市副市长陈和平在12月2日的相关仪式上说。重庆今年20多亿立方米的开采量，大部分来自涪陵区块。这个颇受**关注的区块总共287平方公里，中石化在其范围内向国土资源部提交预测、控制、探明三级储量2500多亿方。其中探明含气面积106.45平方公里，探明地质储量1067.5亿方，为****千亿方级整装页岩气田。重庆官方表示，该页岩气田有望成为国内**百亿方级产能基地。该页岩气田已转入规模化开发利用阶段。今年，重庆与中石化签署了关于涪陵页岩气开发利用战略合作协议。按照国家关于鼓励页岩气就近利用的原则，重庆市相关部门提出涪陵、长寿、全市、外输分步消纳方案，现在主要立足于建峰、华峰、

国际油价再中枪！伊拉克允许库尔德人出口原油

在伊拉克政府与库尔德当局达成原油出口协议后，油价再度承压，布油和WTI双双大跌。彭博报道，“这项协议允许每天30万桶原油从伊拉克基尔库克运输到土耳其的地中海港口，运输管道由库尔德人控制。”库尔德地方政府发言人Safeen Dizayee在电话中说道。其引述Energy Aspects的地缘政治分析师称，今年以来库尔德一直无视伊拉克政府的反对，不断向土耳其运输原油，但是今天的协议允许交易员购买库尔德原油，而不用担心法律威胁，这将刺激原油生产。伊拉克是石油输出国组织（OPEC）的**大产油国。委内瑞拉外长Rafael Ramirez在接受媒体采访时称，OPEC可能会在明年一季度召开紧急会议。在美国原油产出创三十多年高点、市场需求疲弱的情况下，油价已经跌入熊市。在11月27日的会议中，OPEC拒绝了包括委内瑞拉和伊朗在内的成员国关于减产的要求。彭博引述瑞穗证券美国公司的期货部门总裁Bob Yawger称，库尔德和伊拉克达成协议将给原油市场带来额外的供给，油价面临下行压力，更糟糕的是，这个消息在OPEC会议之后不到一周就出来。昨天布油大跌2.8%，收于70.54美元/桶，1月交割的WTI油价收

四川*大废橡胶综合利用项目将投产

2014年11月26日，记者从四川德阳绵竹市环境保护局获悉，该市一企业投资建设的年处理2万吨废旧橡胶综合利用项目已经通过四川省有关专家的环境影响审定，并经绵竹市环保局审批同意，向企业下发了环境影响报告批复。目前，该公司正在积极建设中，预计12月中旬开始生产。当地环保部门负责人说，绵竹仁淘再生资源利用有限公司在该市广济镇投资建设的年处理2万吨废旧橡胶综合利用项目，是德阳乃至四川**有能力年处理2万吨废旧橡胶综合利用项目，在四川总共三家具有废旧橡胶综合利用处理资质的企业中，该企业产量和规模都是其中*大的一家。该项目的建成，将对德阳、成都及周边地区废旧橡胶的变废为宝利用起到综合示范作用，项目的前景非常看好，同时该项目属于国家重点支持的环保产业科技项目。项目建成生产后将极大地减少废旧橡胶长期堆放对于人们生活环境的影响。

国际油价大跌 航空、航运股集体躁动

国际油价暴跌10%，航空公司股价上涨10%。11月末，就在石油输出国组织欧佩克（以下简称OPEC）表态不会为保持国际原油价格而削减石油产量后，国际油价暴跌。11月28日，纽约国际原油期货价格跌逾10%，令市场大跌眼镜。《每日经济新闻》记者注意到，面对油价下跌，A股相关板块闻风而动，四大航空股集体涨停；包括中国远洋(行情,问诊)（601919，收盘价5.34元）在内的一批航运股也被点燃了做多热情。国际油价持续大跌自今年6月开始，国际油价持续下跌。11月27日，在维也纳举行的欧佩克会议引人关注。在各方猜测未来原油产量是否会减产的背景下，OPEC的回答是：“No”，保持现有原油产量不变，即维持石油生产目标在3000万桶/日不变。不减产的消息一出，本已一路向下的WTI和布伦特原油价格继续大跌。截至11月28日，WTI跌至四年来*低的66.15美元/桶，跌幅10.23%。值得一提的是，WTI上一次单日跌逾10%的事件发生在2009年3月；布伦特油价截至11月28日已跌至70美元/桶附近，创出2010年5月来的*低水平。纵观历史，《每日经济新闻》记者注意到，之前WTI原油期货价格曾在2006年年末

煤炭单价贱过白菜 煤企强行提价难改电强煤弱格局

11月30日，刚在西安参加完2015年**煤炭交易会的张华就赶回了河北。作为当地一家电力企业的采购人员，随着年度煤电中长协谈判的开幕，未来一个月里奔波于交易会以及各大煤炭集团谈判会场将成为常态。事实上，煤电双方的博弈早已提前上演。据《经济参考报》记者了解，煤炭卖不出白菜价的现状，让煤企在此轮谈判中已落了下风。为了抢夺话语权，借着政府救市的东风，以神华为首的煤企接连强行提价，12月或每吨再度大涨21元，而占据优势的下游电企并未掉以轻心。虽然库存高企之下煤价难有大幅上涨已成共识，但政府出手干预、加大救市力度的可能性，则让未来平添许多不确定性。2013年国内煤价大幅下滑，2014年煤价则可以用“惨不忍睹”来描述。“煤炭竟然卖不过白菜价，今年前三季度**原煤均价每千克0.5元到0.6元，而白菜价格则为0.5元到0.8元，煤炭企业真的是‘心忧炭贱愿天寒’。”2015年**煤炭交易会特刊中如此感叹道。今年8月初以来，发改委为帮助煤炭行业脱困，召开了18次协调会，出台限制产能、规范煤炭进口、建立小煤矿退出机制、加大金融支持、关税调整等37项对策和措施。借此东风，以神华为代表的煤企连续四个月逆市上调下

1元钱汽油含有0.34元税 官方强调税负低于发达国家

汽柴油消费税上调意味着什么？如果你是开车族，以后在打开皮夹子交油费时，每升汽油要多缴纳0.12元消费税。11月28日晚上，财政部、国税总局发布《关于提高成品油消费税的通知》，11月29日起，汽油和柴油的消费税单位税额在现行单位税额基础上分别提高0.12元/升和0.14元/升。调整后，汽油消费税单位税额为1.12元／升。此次调整前，“八连降”的国内汽、柴油价格已经迎来“九连跌”的窗口。按照官方的说法，这次提高成品油消费税税额与应降价金额相当，因此，国内油价不会上涨，也不会降低。成品油消费税上调意味着什么此次提高成品油消费税单��税额水平后，对主要用油行业和居民消费会增加一些税负，但财政部和税务总局人士强调，这一水平明显低于欧盟国家的税负水平，与周边一些国家相比也偏低。我国的成品油中包含的各项税收都是价内税，也就是说，其税额都计入成品油价格。汽油价格包含消费税，还有增值税、城市维护建设税和教育费附加。根据官方测算，这次上调成品油消费税后，上述汽油的税费占油品含税零售价格比重为34%，柴油则为31%。这一比例是按照几种税额占油品含税零售价格比重计算得出，即成品油税负水平。比如，北京92号汽油价

山西清理煤炭收费资源税改革效果尚待观察

为了给煤炭资源税改革清路，国内产煤大省进行了一次煤炭收费基金的清理。从山西省来看，**阶段的重点是要砍掉销售环节的本地销售收费。《**财经日报》记者获得的一份山西“取消的煤焦运销票种名称一览表”显示，从今年12月1日起，全部取消煤炭、焦炭公路运销票据。这些票据包括：山西省煤炭销售票、煤炭可持续发展基金已缴证明单、山西省煤炭公路运销统一调运单、山西省煤炭公路运销省内电厂用煤统一调运单、外省公路煤炭入过境统一调运单、山西省焦炭公路出省定额附票、山西省焦炭公路地销专用定额票以及山西省焦炭公路上站定额调拨单等。分析师对本报记者表示，依照这个文件来看，山西省**阶段重点是要砍掉销售环节的地销、出省和基金费用，而生产环节的费用并未提及。今年10月，财政部、国家发展改革委下发了《关于**清理涉及煤炭原油天然气收费基金有关问题的通知》，自2014年12月1日起，将在**范围统一将煤炭、原油、天然气矿产资源补偿费费率降为零，并停止征收煤炭、原油、天然气价格调节基金，还专门指出，山西省取消煤炭可持续发展基金。其实，取消涉煤税费征收更大程度上是为煤炭资源税改革清路。2011年11月1日起，修改后的《中华人民

原油大崩盘！美原油轰穿70美元重要关口

OPEC石油产出可能在11月份下滑1.4％至3056万桶/日。原油期货价格周五（11月28日）收盘落得连续**个交易日暴跌，因为美国投资者在周四（11月27日）感恩节之后重返金融市场，进一步消化国际石油输出国组织（OPEC）隔夜奥地利维也纳会议拒绝减产。在原油价格连续两个交易日暴跌之际，石油期权垃圾华丽地蜕变为香馍馍。截至收盘，美国NYMEX 1月原油期货价格下跌7.54美元，跌幅10.23％，报66.15美元/桶，创2009年9月25日以来*低收盘位，甚至在盘后交易中一度跌破66.00美元/桶关口、进而使得日内跌幅达到8美元/桶；周四当天，美国NYMEX 1月原油期货价格一度跌破70.00美元/桶关口——为逾四年来**出现。布伦特1月原油期货价格收盘下跌2.43美元，跌幅3.35％，报70.15美元/桶，盘中一度跌破70.00美元/桶的整数位心理关口。外媒周五发布的调查结果显示，OPEC石油产出可能在11月份下滑1.4％至3056万桶/日，主要受到成员国利比亚减产至58万桶/日（10月产出为85万桶/日）的拖累，OPEC**大产油国沙特可能在11月份减产10万桶、至965万桶/日。纽

油价大跌 调查显示OPEC于11月份减少原油产量

外媒调查显示，原油期货价格因供过于求跌至4年多以来*低点的同时，石油输出国组织（OPEC）在11月份减少了石油产量，是今年7月份以来**减产。对石油公司、生产商以及分析师进行的调查显示，OPEC 12个成员国的石油日产量减少了424，000桶，至每天3056万桶，减产幅度1.4%，减产国家以利比亚、沙特阿拉伯和安哥拉为主。10月份的总产量被向上调整10，000桶，至3098.4万桶。OPEC周四决定维持3000万桶的总产量目标不变，导致布伦特原油价格周四暴跌6.7%，创出三年*大跌幅。1月份交割的布伦特原油期货周五在伦敦ICE欧洲期货交易所结算价报70.15美元，下跌2.43美元，跌幅3.3%，创出2010年5月份以来*低。

棕榈油期货触及逾五周*低位 受原油价格下跌拖累

马来西亚棕榈油期货周五跌至逾五周*低位，并录得三周来*大单周跌幅，因石油输出国组织（OPEC）决定不减产后原油价格大跌。OPEC周四决定保持产量不变，以沙特为首的海湾产油国置该组织贫穷成员国要求减产以遏制油价下跌的呼声不顾，坚持不减产。此决定导致油价周四暴跌。“没有作出有利的决定，导致油价跌逾4美元，这影响了棕榈油价格，”吉隆坡一外资大宗商品经纪公司交易员称。指标2月棕榈油期货 一度跌至10月23日以来*低的2，150马币（林吉特），收盘时下跌1.3%，报每吨2，172马币。本周累计跌幅为2.8%，创下三周来*大单周跌幅。成交量为50，580口，远高于通常的35，000口。业界分析师James Fry周五在印尼举行的棕榈油行业会议上警告称，如果布兰特原油价格跌至每桶60美元，那么明年马来西亚棕榈油价格可能将挫至每吨1，740马币。

国际油价暴跌10% 纽约原油期货价格大跌近14%

石油输出国组织欧佩克表示不会为保持国际原油价格而削减石油产量后，国际油价接连暴跌。28日，纽约国际原油期货价格直线滑落，跌幅超过10%，令市场错愕。国际油价四年来**跌穿每桶70美元重要关口后，继续深度下跌，并一举跌至每桶67美元下方，为2009年9月以来*低水平。27日，欧佩克12个成员国代表在维也纳经过6个小时的磋商后，这个世界上*主要石油生产国组织拒绝让步，表示不会为保持国际原油价格而削减石油产量。尽管今年以来，国际市场原油价格已从今年夏季高峰大跌了30%，但欧佩克表示，12个成员国将遵守当前每日3000万桶的产量上限水平。沙特阿拉伯、卡塔尔、阿联酋、科威特等*有影响力欧佩克成员国，希望保持当前的石油生产水平，认为目前油价下跌还不构成危机，市场将自我稳定。但欧佩克维持石油产量的声明对俄罗斯、委内瑞拉、尼日利亚等国而言尤其是个坏消息，上述国家因低油价正承受着巨大的财政压力。同时，低油价也不利于美国页岩油生产企业的繁荣。28日，欧佩克的决定引发全球主要基准油价进一步大幅下跌，纽约原油期货价格四年来**跌穿每桶70美元大关后，继续直线滑落。截至当日收盘，纽约商品交易所明年1月交货的轻质

opec会议决定不限产 谁来承担石油市场负担？

受访者童莉霞 商务部国际贸易经济合作研究院副研究员牛犁 国家信息中心经济预测部经济师随着近几个月国际油价的连续下跌，１１月２７日在奥地利维也纳召开的石油输出国组织（ＯＰＥＣ）第１６６届部长会议更是备受关注，来自１２个成员国的石油和能源部长就当前国际油价走势与市场供需等问题进行讨论。会议决定保持当前３０００万桶／日产出上限不变，各国官员会后分歧仍旧显著。会议结果一出，油价暴跌超过６美元，跌幅逾８％，美油*低触及６７．７５美元／桶，布油*低触及７１．２５美元／桶，关于担心油价继续下跌的预期接踵而至。对此，接受中国经济时报记者采访的专家认为，ＯＰＥＣ的限产或将暂时缓解原油市场过去疲弱的状态，仅仅达到对市场预期的改善，但实际作用却有限。限产有用吗？商务部国际贸易经济合作研究院副研究员童莉霞在接受本报记者采访时分析指出，油价在短短几个月下跌了３０％的原因主要是市场供应结构变化因素、供需问题、美国页岩**以及美元问题。国家信息中心经济预测部经济师牛犁告诉本报记者，目前*主要的矛盾当属美国页岩油**和近海油气田的开发，“世界增量主要在美国，而非ＯＰＥＣ，ＯＰＥＣ的限产只能对市场预期造成影响，事实的供

油市恐续演“熊出没” 非OPEC国家动向受瞩目

成品油消费税今起上调 上调后国内油价不涨不跌

财政部、国家税务总局28日消息，经国务院常务会议研究批准，我国自11月29日起调整成品油等部分产品消费税，其中，汽油消费税单位税额提高0．12元／升；柴油消费税提高0．14元／升。这是自2009年成品油税费改革后首度调整成品油消费税。此次消费税调整是一套“组合拳”，除适度提高汽、柴油以及石脑油、溶剂油、润滑油、燃料油、航空煤油等成品油消费税，还包括取消汽缸容量在250毫升（不含）以下的小排量摩托车、汽车轮胎、酒精消费税；取消车用含铅汽油消费税，统一按无铅汽油税率征收消费税；停止征收成品油价格调节基金等，自12月1日起实施。2009年我国对成品油消费税进行了一揽子改革，取消了公路养路费等六项收费，提高成品油消费税税率，改革后汽油消费税单位税额为每升1元，柴油为每升0．8元。此次调整后，汽、柴油消费税将变为每升1．12元和0．94元。近期国际市场油价震荡下行，按现行国内成品油价格形成机制规定，11月28日是调价窗口期，国内汽、柴油价格可有所下降，考虑到居民个人和企业的负担能力，这次提高成品油消费税税额与应降价金额相当，“提价不提税”，因此政策出台后国内油价不会上涨也不会降低。从全球看，中国

成品油消费税提升 官方称税负不算高

汽车主11月29日起将缴纳更多的消费税，原因就是国家要重拳治污，而汽车尾气是污染空气的一大杀手。 汽车主11月29日起将缴纳更多的消费税，原因就是国家要重拳治污，而汽车尾气是污染空气的一大杀手。（更多**财经新闻，请加微信号cbn-yicai）财政部网站*新公布国家调整成品油等部分产品消费税政策，包括汽、柴油在内的七项成品油消费税将在明日有不同幅度的上调，其中汽油在现行单位税额1元/升基础上每升提高0.12元/升，税额为1.12元/升。柴油在现行0.8元/升基础上提升0.14元/升，税额为0.94元/升。幸亏近期国内汽柴油价格八连降，否则汽车主税负将明显上升。财政部称，提高税额的时机选择在油价下行时推出，确保不因提税导致油价上涨。按现行国内成品油价格形成机制规定，在近期国际市场油价继续震荡下行的节点，11月28日又迎来汽、柴油价格下调窗口期。按照官方的说法，考虑到居民个人和企业的负担能力，这次提高成品油消费税税额与应降价金额相当，“提价不提税”，因此政策出台后国内油价不会上涨也不会降低。官方人士表示，此次成品油消费税适度调整的同时，成品油价格形成机制不变。财政部和税务总局人士分析，此次

财政部等有关负责人就调整成品油等消费税答记者问

摘要：此次成品油等部分产品消费税政策调整，着重调整消费税范围和税率，停征有关基金和将不宜继续征收消费税的予以取消，通过实施“有增有减”的政策调整措施，增强消费税合理引导消费需求、促进节能环保的作用。1.问：为什么要调整成品油等部分产品的消费税政策？请谈谈此次政策调整的背景？ 答：近年来，我国经济发展与资源环境的矛盾日益突出，节能减排工作任务艰巨。一方面，随着经济发展和人民生活水平提高，我国对石油需求不断增加，由于资源匮乏，我国从1993年由净出口国变为净进口国，并已成为世界上**大石油进口国，对外依存度逐年提高，目前已接近60%。寻找石油资源的成本也越来越高。另一方面，我国石油利用效率低、单耗水平高、浪费现象严重。我国单位GDP石油消耗和机动车每百公里油耗都明显高于发达国家水平。随着机动车保有量的快速增长，耗油量急剧增加，燃油污染也日益严重。目前，一些大中城市空气中的一氧化碳和氮氧化物，主要来自机动车尾气排放，造成一些地区以臭氧、灰霾污染为特征的复合型污染日益突出。我国相当一部分城市受到较大范围、较长时间的严重雾霾天气困扰，影响人民群众的生产生活和身体健康。大力推进节能减排，有效治理群

OPEC不减产危及原油价格 俄罗斯为“过冬”做准备

据俄罗斯媒体报道，俄罗斯经济部长周五（11月28日）称，作为全球石油主产国的俄罗斯将不得不为原油价格的下跌做好准备——俄罗斯经济部将下调油价预测。此前石油输出国组织（OPEC）不减产的决定引发油价暴跌。国际文传电讯社（Interfax）报道称，俄罗斯经济部长阿列克谢·乌柳卡耶夫（Alexei Ulyukayev）周五表示，在石油输出国组织（OPEC）决定维持石油产量上限不变后，作为全球石油主产国的俄罗斯将不得不为原油价格的下跌做好准备。原油价格的持续下跌有可能进一步拖累俄罗斯的经济增长，因为俄罗斯政府约50%的年收入来自油气出口。乌柳卡耶夫还表示，俄罗斯经济部将下调油价预测。俄罗斯*初预测2015年乌拉尔原油的平均价格将为每桶100美元。乌拉尔原油的价格通常略低于布伦特原油。另据俄罗斯通讯社报道，俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）周五表示，OPEC做出的维持石油产量不变的决定合俄罗斯的心意，他确信石油市场冬季将持稳。普京在与法国石油公司道达尔（Total）**执行官Patrick Pouyanne会面时称，“我相信明年**季度，年中油市会回归平衡。”普京还称之前已经预计到了

解析：为何油价暴跌让中国股市又火了一把

原油暴跌 聚烯烃空头思路

行情回顾：连塑L1505开于9050，*高价9135，*低价8980，收盘价9095（+35），持仓27.9万手（-0.2万手）；总交易量47.7万手，L1501收盘9920（+10）；LLDPE仓单252。PP1505开于8764，*高价9830，*低价8720，收盘价8801（+6），持仓16.6万手（+0.1万手）；总交易量20万手，PP1501收盘9780（+53）；PP仓单10。LL_PP05收盘294，LL_PP01收盘140。 现货报价：（LLDPE）华北：中油10400（-100），中石化10500，华东：中油10400，中石化10500，华南：中油10300（-100），中石化10300，神华（竞拍9870，成交9870，50）。（PP）华北：中油10150（-50），中石化10000（-100）；华东：中油10300，中石化10150；华南：中油10300（-100），中石化10250，神华（竞拍10150，成交10200，100）。LL_PP: 150。 基本面分析：（LLDPE）装置方面，延长中煤（30，明年5月开），四川（30，11.4停车，年内无开车计划），

原油影响PTA重心继续下移

行情回顾：昨TA1505探底回升，跌0.78%。隔夜美原油跌6.3%至69.05美元，布伦特跌6.34%至72.82美元。美元指数涨0.35%至87.947. 装置方面：福建佳龙石化位于石狮60万吨/年的PTA装置于25日重启，目前装置稳定，满负荷运行。扬子石化3号线65万吨装置11月1日停车后，于11月25日重启。逸盛海南220万吨PTA装置氧化单元出现故障，装置短暂停车，少时即重启运行，对产能负荷影响不大。翔鹭石化165万吨PTA装置计划12月中下旬停车。逸盛宁波、大连装置计划下**初起将停车检修，此次检修使得12月逸盛总开工率维持50%以下。12月1日起恒力石化220万吨PTA装置计划停车，停车时间半个月左右。 现货市场：昨PX亚洲市场跌13美元至998.5-999.5美元/吨FOB韩国和1021.5-1022.5美元/吨CFR中国/台湾。华东内贸PTA现货市场报盘在5730元/吨左右，下游买盘谨慎，递盘意向在5700元/吨附近偏下，商谈围绕5700元/吨附近。船货报盘意向770-775美元/吨附近，递盘意向760美元/吨附近，未闻实际商谈，商谈估价在765美元/吨。聚酯工厂产销

玻璃尾盘拉涨 关注900点压力

行情回顾：昨日FG1506小幅高开于867点，开盘后沿866一线窄幅震荡，午后临近收盘随黑色系列迅速拉涨，全天*高值882，*低值864，尾盘收于879，相比上一交易日涨跌为+14。 消息方面：中国玻璃信息网称，从当前市场需求的分布来看，房地产市场北方地区已经处于收尾阶段，华北地区现货需求尚能维持前期水平，东北和西北需求基本结束；南方市场玻璃需求仍位于相对旺盛的阶段。从产量看，据国家统计局公布的数据1-10月份玻璃产量为6.78亿重箱，同比增加3.5%。供应端的压力依然比较大。 现货市场：5mm玻璃出厂价：华东，江苏华尔润1174/华南，江门华尔润1210/漳州旗滨1208/华北，大光明960/**944/秦皇岛耀华1000/华中，武汉长利1128/株洲旗滨1122/荆州亿钧1094/山东，巨润1004/金晶1176.库存方面，本周库存量为3270万重箱，前值为3265万重箱，环比上涨5万重箱。 操作建议：昨日FG1506尾盘拉涨，盘末大幅收阳。成交量大幅上升，总持仓下降；多头减持5170手，空头减持2199手。现货方面，今日市场价格平稳运行，需求仍呈现南强北弱格局，华中地区后期将增加

中国五年来**调整成品油消费税

中国财政部、国家税务总局28日消息，经国务院常务会议研究批准，中国自11月29日起调整成品油等部分产品消费税，其中，汽油消费税单位税额提高0.12元／升；柴油消费税提高0.14元／升。这是自2009年成品油税费改革后首度调整成品油消费税。此次消费税调整是一套“组合拳”，除适度提高汽、柴油以及石脑油、溶剂油、润滑油、燃料油、航空煤油等成品油消费税，还包括取消汽缸容量在250毫升（不含）以下的小排量摩托车、汽车轮胎、酒精消费税；取消车用含铅汽油消费税，统一按无铅汽油税率征收消费税；停止征收成品油价格调节基金等，自12月1日起实施。2009年中国对成品油消费税进行了一揽子改革，取消了公路养路费等六项收费，提高成品油消费税税率，改革后汽油消费税单位税额为每升1元，柴油为每升0.8元。此次调整后，汽、柴油消费税将变为每升1.12元和0.94元。近期国际市场油价震荡下行，按现行国内成品油价格形成机制规定，11月28日是调价窗口期，国内汽、柴油价格可有所下降，考虑到居民个人和企业的负担能力，这次提高成品油消费税税额与应降价金额相当，“提价不提税”，因此政策出台后国内油价不会上涨也不会降低。业内人士测

欧佩克会议在即 原油大幅减产希望渺茫

油价暴跌：先打倒能源股 再收拾银行行业

英国《金融时报》报道称，巴克莱和富国银行放给两家油气公司的8.5亿美元贷款面临沉重损失，显示油价下跌的影响已经在更广泛层面上显现出来。原油价格自今年6月的高点已经下跌超过30%。油价下跌的负面影响从能源公司、行业传遍至原油输出国的货币乃至其财政预算。首当其冲的就是能源行业，能源、油服巨头股价**下跌：6月中旬以来，英国石油公司股价下跌17%，雪佛龙下跌11%。因暂停支付股息，全球油气钻井平台承包龙头Seadrill股价周三暴跌近23%。由于石油公司取消了开采项目，导致Seadrill的钻井设备供应过剩。现在，连银行业也受到影响了。据英国《金融时报》，巴克莱和富国银行放出去的与能源行业相关的贷款面临沉重损失。今年早些时候，它们为两家美国能源公司Oil &； Gas和Forest Oil的合并提供了8.5亿美元的过桥贷款。该报援引市场参与者称，由于过去几个月油价大跌和债券市场出现波动，没有投资者愿意接手这笔贷款资产。随着这两家原油公司的贷款价值下降，巴克莱和富国银行面临沉重损失。油价骤跌还对高度依赖原油出口来平衡财政预算的国家产生了负面影响。自6月中旬以来，俄罗斯卢布贬值27%，挪威克朗贬

低价能源正在取代廉价劳动力 塑造全球新格局

国际原油价格大幅下挫 OPEC决定不减产

OPEC决定不减产！油价暴跌至四年多新低

OPEC代表周四表示，OPEC决定保持石油生产目标在3000万桶/日不变。布伦特1月原油期货价格下跌3美元至74.75美元/桶，创2010年9月份以来新低。WTI原油暴跌4.25%。沙特石油部长称，OPEC已经做出决定，但他并没有透露具体决定。科威特石油部长表示，离开OPEC维也纳会场时，会议维持产出目标不变，OPEC没有就减产达成一致。他对OPEC产出目标的*新决定感到满意。他表示成员国将密切关注市场，于明年6月再次进行会谈。伊朗石油部长Zanganeh称，OPEC的决议并未如该国所愿，但对该决定并不感到生气。据彭博报道，OPEC秘书长Ei-Badri将继续任职至2015年底。OPEC下一次会议将于2015年6月5日举行。今天在维也纳召开的石油输出国组织（OPEC）会议可能是该组织几十年来*重要的会议。国际基准油价布伦特原油价格较今年6月高位跌去30%之际，供应量约占全球石油供应量40%的OPEC将在这次会议上决定不减产，意味着未来油价很可能继续在熊市中沉沦。原油价格信息服务公司创始人Tom Kloza表示，原油价格可能暴跌至每桶35美元。“如果我们看2015年下半年，那时候我们会看

检修装置投产 PP反弹动能衰竭

进入11月中旬，PP检修装置陆续复产，多套新产装置试车中，接踵而至的产能投放使得市场做多信心缺失。上游原油、丙烯暴跌，油制烯烃成本随之大幅下降，石化厂家降价销售在所难免。预计PP拉丝料持续低迷，或创出近几年新低。 煤制烯烃装置密集投产 11月复产的装置主要有：中煤陕西榆林能源年产30万吨的PP装置10月24号临时故障，11月初重启；中化泉州炼厂PP装置年产能20万吨，11月17日重启；包头神华年产30万吨的PP装置10月底重启；大唐多伦煤化工公司PP装置一线8月25日开始停车大修，*新计划11月底开车产L5E89，二线2015年1月30日停车检修，开车时间未定。 即将投产的新装置十分密集，主要有：山东神达化工年产20万吨的PP装置计划11月25日试车，初步计划产拉丝；宁夏宝丰年产30万吨的PP装置10月20日试车失败，11月3日再度试车，成功产S1003；蒲城清洁能源年产40万吨和山东神达化工年产20万吨的PP新装置11月投产。在此环境下，中间商心态受打压。除此以外，2014年年底2015年年初还有河北伟海、东华能源等多套装置计划投产。 上述装置开车后，多数生产PP拉丝料，若新装置生产

OPEC将原油日产量减少100-150万桶的可能性为60%

法国兴业银行(行情,问诊)（Societe Generale）周一（11月24日）在报告中指出，沙特阿拉伯*后会成功利用低油价环境促使石油输出国组织（OPEC）成员国同意减少石油产量。该行表示，预计石油市场将会实现再平衡，推动布伦特原油2015年和2016年的平均价格回归至91美元/桶。该行指出，预期西得克萨斯中质油（WTI）在2015年和2016年的平均价格分别为82美元/桶、81美元/桶。法国兴业银行称，鉴于美国供应充足，布伦特原油与WTI的溢价料将从今年的小于7美元/桶扩大至明年的8美元/桶，2016年溢价料达9美元/桶。该行指出，OPEC将原油日产量减少100万桶-150万桶的可能性为60%；沙特阿拉伯和OPEC不减产、而是让市场和价格因素导致供应减少的可能性为40%。OPEC成员国将于本周四（11月27日）在维也纳召开会议。法国兴业银行大宗商品研究业务主管Michael Haigh在日期为今日的研究报告中表示，对冲基金当前依然一致看空原油。其指出，OPEC减产的可能性和季节性需求可能支撑油价，不过*近看到一些获利回吐的迹象。

今年9月也门进口石油产品6570万美元

也门《**报》消息，也门中央银行称，今年9月也门政府所得出口原油份额133万桶，出口金额1.236亿美元，比今年8月的135万桶、1.369亿美元的数额有所减少；今年9月供也门国内市场消费的原油130万桶，而8月为220万桶。 今年1-9月供也门国内消费的原油数量同比大幅下降，主要原因为输油管道遭到人为破坏，政府被迫从国外进口大量成品油等原油产品以满足国内市场的需求。 今年9月也门央行支付了6570万美元用于通过亚丁炼厂进口的原油产品，1-9月进口总额为16.305亿美元，与去年同期的20.514亿美元相比有较大幅度的减少。

今年10月中国天然气产量同比增长9.7%

11月21日，发改委公布10月成品油、天然气运行简况。数据显示，10月份，中国原油产量同比增长0.2%；成品油表观消费量增长3.8%；月底成品油库存处于较高水平；10月份，天然气产量同比增长9.7%；天然气表观消费量139亿立方米，增长8.5%。 10月份，天然气产量106亿立方米，同比增长9.7%；天然气进口量46亿立方米，增加19.4%；天然气表观消费量139亿立方米，增长8.5%。 1-10月，天然气产量1038亿立方米，同比增长8.2%；天然气进口量470亿立方米，增长10.2%；天然气表观消费量1431亿立方米，增长7.1%。

焦炭底部坚实 有望否极泰来

降息等利好进一步刺激市场做多动能周二焦炭远月1505合约和1509合约盘中大幅下跌，部分市场观点认为，焦炭将下破1000元/吨重要支撑线。但笔者认为，行业政策支撑焦煤价格，焦炭去库存已经结束，下游补库意愿回升，钢厂利润持续��复，焦炭底部支撑坚实。 炼焦煤价格底部显现 焦煤1501合约自7月以来维持750—800元/吨区间振荡。在此期间，黑色产业链其他品种，螺纹钢从3000元/吨下跌至2600元/吨，铁矿石从700元/吨跌至500元/吨，跌幅均超过15%，焦煤相比于螺纹钢、铁矿石抗跌明显。 笔者认为，焦煤盘面抗跌背后是产业逻辑出现了变化，煤炭行业的政策变化直接托住了焦煤的底部区间。自今年7月以来，国家连续下发了《关于遏制煤矿超能力生产规范企业生产行为的通知》、《关于进一步做好煤矿生产能力登记公告工作的通知》、《关于开展在建煤矿项目有关情况调查摸底的通知》等一系列的文件，煤矿限产压力增大。根据国家公布的核定产能，当前13个省产能142887万吨。以2013年产量计算，全年超产19%。如果要完成限产计划，产量缩减将达到20%。市场前期对于限产的执行力度存有质疑，但从实际产量看，主要产煤区的减