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1.传西数有望在8月和东芝签约，携INCJ收购东芝存储器；

东芝（Toshiba）半导体事业子公司“东芝存储器（Toshiba Memory Corporation，简称 TMC）”出售案即将在 8 月内进入*终阶段？据传，东芝合作伙伴 Western Digital（WD）所祭出的“诉讼”策略奏效，让被东芝选为优先交涉对象的“日美韩联盟”因忧心 WD 所提起的诉讼，导致和东芝的协商迟迟没进展，无法签订*终契约，也让 WD 能够扳回劣势，有望在本月内和东芝签订*终契约。

日经新闻 23 日报导，关于 TMC 出售案，东芝已和 WD 进行协商，目标在本月内达成共识。WD 目前已对 TMC 进行资产审查，并将在下周完成审查作业，而东芝也计划在获得预计月内召开的董事会同意后，和 WD 签订*终契约。据悉，WD 高层已向东芝高层传达若双方的协商能达成共识的话，就会向国际仲裁法院撤销“禁售 TMC”的申请；另一方面，东芝高层也在 8 月中旬向银行团表示，目前 TMC 的出售协商以 WD 联盟为优先。

报导指出，WD 已向东芝提交约 1.9 兆日圆的收购提案，计划和日本官民基金“产业革新机构（INCJ）”、日本政策投资银行（DBJ）以及美国投资基金 KKR 筹组联盟，收购 TMC。而为了避免独占禁止法的审查时间过长，WD 计划以取得不具议决权的公司债等方式提供数千亿日圆资金，而待各国的审查结束后，计划取得 TMC 不到 2 成的议决权。

据报导，若东芝和 WD 完成协商的话，INCJ 和 DBJ 也将从目前加盟的日美韩联盟转向 WD / KKR 联盟的怀抱。不过，若是东芝和 WD 无法就收购额、出资比重等条件达成共识的话，恐让协商再度陷入胶着，而届时东芝除了持续和日美韩联盟进行协商之外，恐得被迫重新提出包含增资在内的重建对策，以解除债务超过局面。精实新闻

2.东芝存储器出售陷泥淖　IPO不啻为另一选择；

日本官民基金产业革新机构(INCJ)为东芝(Toshiba)重建案焦头烂额，半导体事业购并案至今未有结论。眼看大限即将到来，欠缺计划性和菁英人才的机构，仍是束手无策。

日本经济新闻(Nikkei)网站报导，东芝的主要往来银行已向东芝要求，尽快处理有关半导体事业的出售事宜；银行团考量到出售案可能得先通过各国反垄断法审查，认为东芝必须在8月底前敲定出售内容，才可望避免2017会计年度(2017/4~2018/3)发生债务超额，免去被强迫下市的处分。

目前三井住友银行(SMBC)、三井住友信托银行(SMTB)、瑞穗银行(Mizuho)等，都同意出资援助东芝。但伸出援手的前提是，半导体事业东芝存储器(Toshiba Memory)一定要出售，并防止连续2年发生债务超额。

产业革新机构为了挽救东芝，刻意携手日本政策投资银行(DBJ)、美国私募基金公司Bain Capital、韩国SK海力士(SK Hynix)，组成美日韩联盟，着手东芝存储器购并案。

美日韩联盟*迟得在2018年3月底前完成购并，但现况却是窒碍难行：虽然联盟已在6月取得优先交涉权，但革新机构并不希望在东芝和西数电子(WD)的诉讼案尚未结案前施行购并；作为卖家的东芝，则对有意取得普通股，而不是单纯融资的SK海力士抱持疑虑，双方难以取得共识。

另一方面，西数和美国投资机构KKR偕同鸿海提出新方案，使美日韩联盟的处境更为险峻，失去**地位；就算联盟顺利购并东芝存储器，面对各国反垄断法审查，恐怕也得耗费9个月时间，赶不上2018年3月底的期限。

日本科技媒体ASCII报导，不愿具名的东芝干部透露，若8月底还无法确定东芝存储器出售事宜，则公司必须另外思索对策；*大的可能性是，东芝开始求助第三方增资，以强化资本的模式回避债务超额，并期许东芝存储器在1~3年后IPO，借此回收资金；但这样一来，产业革新机构将和东芝再无瓜葛。

产业革新机构会着手东芝存储器购并事宜的契机，在于东芝向经济产业省求援，机构作为经济产业省的白手套，自然得出面处理；讽刺的是，产业革新机构在购并案中一直不具主导权，立场也显得不够明确，仅是经产省的棋子。

*初招募日本企业出资投入购并案时，多数日企兴趣缺缺。之后和KKR的协商也未凑足足够资金；至于西数，由于要求出资一半以上，也无法与其合作；眼看东芝即将在6月28日召开股东大会，革新机构选择的合作对象，即是与SK海力士结盟的Bain Capital，不料SK海力士有意购入股份，让购并案迟迟没有结果。

产业革新机构的问题，在于没有积极策订策略，强化自己的主导权。若是民间单位的投资机构，往往会积极介入投资标的的经营内容，尽可能保持优势；但机构一直处于中立态势，结果导致布局策略效果欠佳。

以前产业革新机构也有不少经营人才。例如促成日本面板大厂日本显示器(JDI)的谷山浩一郎，或是成功重建日本半导体大厂瑞萨电子(Renesas Electronics)，并主导其经营方针的柴田英利等。然而，现在的产业机构，却欠缺具有移动力和能够洞察先机的人才，若无法改善，*后很可能无法体现官民基金的价值，失去存在意义。DIGITIMES

3.韩国存储器灯火下的黑暗　封测业者陷经营困境；

三星电子(Samsung Electronics)、SK海力士(SK Hynix)、美光(Micron)等存储器业者在市场供不应求引起的价格上涨下，接连刷新自身业绩，但韩国封测业者却因疏于强化技术竞争力，逐渐陷入经营困境。

据韩媒ET News报导，Winpac是韩国存储器封测业者，也是IC设计业者TLi的子公司，从2015年起已经连续2年出现营业损失，2017年上半营业损失达34亿韩元(约298万美元)，更从2013年以来连续4年出现净损失，财务状况相当不理想。

*近Winpac面临必须提前偿还部分可转换公司债(Convertible Bond)的问题。Winpac在2020年8月期满的130亿韩元可转换公司债，有90多亿韩元被要求在2017年8月18日前偿还。为此Winpac向*大股东，同时也是TLi社长个人，以及关系企业Sensonia发行45亿韩元可转换公司债紧急筹绰资金。但若无法另外取得45亿韩元周转，公司则会陷入严重的流动性危机。

TLi为了帮助Winpac度过难关，已买下Winpac的机械设备，并借款约42亿韩元，但近期TLi的业绩也是大幅下滑，无力再提供其他帮助。传出TLi准备出售对Winpac的持股，但尚未出现合适买主。

ATsemicon也是封测订单减少，业绩走下坡，财务状况比Winpac更糟，流动负债比流动资产多482亿韩元，进入资产减损阶段，名列列管名单。

ATsemicon在2017年3月6日对Everline Clinic Group取得有偿增资20亿韩元后，立即在3月7日买下AT Plus发行的20亿韩元可转换公司债，但却因AT Plus违约取消，而ATsemicon直到2017年6月底都未能取回退款。

另一家封测业者Hisem分别在2015年与2016年发生营业赤字42亿韩元与34亿韩元。Hisem成立于2007年，前任SK海力士社长禹义济曾担任Hisem理事会议长，周星工程(Jusung Engineering)、KCTech、东进世美肯(Dongjin Semichem)也曾是主要股东，但2017年初公司股份已转让给Pan Asia Semiconductor。目前Pan Asia Semiconductor的*大股东是台湾私募基金，并传出准备在适当时机出售股份。

这3家业者都是存储器的封测业者，但因疏于研发新技术逐渐流失订单。韩国业界表示，特定领域的后段制程业者失去技术竞争力与不透明的财务会计流程，以致于逐渐陷入经营困境。DIGITIMES

4.Q2移动式内存总产值季增14.8%，三星及美光季度营收涨幅超10%

集微网消息，集邦咨询半导体研究中心(DRAMeXchange)调查显示，**季全球智能手机市场买气虽然依旧低迷，但相较于**季因生产计划大幅下修导致的高库存水位，**季已明显收敛并开始重启拉货。整体而言，**季移动式内存总产值相较于上一季成长14.8%。三大主流DRAM厂中，三星半导体及美光表现亮眼，皆有超过10%的季度营收成长幅度。

DRAMeXchange指出，以**季移动式内存营收市占来看，三星半导体重新站回以往6成以上的市占水平；SK海力士在营收市占表现上虽然较**季略为衰退2.2个百分点，但依旧稳坐**名宝座；美光集团则随着经营策略的调整，日益重视在智能手机领域的表现，已反映在美光连续两季的季度营收市占率皆有15%左右的成绩上。

**季营收表现上，三星半导体一扫**季的阴霾表现，移动式内存营收产值季度成长20.7%来到38.2亿美元。SK海力士**季营收表现受惠移动式内存合约价格上扬的带动，季度营收产值仍呈现正成长，但在闪存(NAND)供货吃紧影响下，分离式移动式内存(discrete)及eMCP的出货表现不如预期，季度营收成长率的表现仅差强人意。

美光集团方面，日前美光集团的台湾华亚科厂发生气体污染事件，总影响数量约50K的晶圆，主要以手机应用为主。虽然美光集团正倾力增加投片量以平衡市场需求，但预计仍会对第三季的移动式内存营收产值及市占率造成影响。

从台厂南亚科表现来看，**季中低端行动市场上对于主流内存eMCP的供给仍紧缺，但在低容量闪存(NAND)全球供料不足的连带影响下，南亚科单颗DRAM出货表现不如预期成长，再者，受到南亚科营运策略转向较高获利的Consumer DRAM，南亚科**季移动式内存营收表现上较上一季度衰退6%，来到7,900万美元。而台厂华邦移动式内存受客户转型影响，**季营收表现季减3.6%，预估第三季将进入传统旺季，其营收有望回升。

第三季手机市场回温带动合约价上扬，三大供货商获利将持续扩增

在第三季移动式内存的整体营收表现上，DRAMeXchange预估，随着下半年手机市场回温，��及第三季合约价格仍呈现微幅上涨的趋势带动，移动式内存季度营收总产值将呈现持续上扬态势。就三大主流供货商的移动式内存营收表现而言，除了在营收产值上持续看好成长外，获利空间也将持续扩大。