法人看好,南亚科本季税后纯益可望守稳28亿元,每股纯益逾1元,优于预期;在非苹手机、奥运商机启动利基型记忆体新一波拉货潮下,加上处分手中华亚科持股,挹注每股纯益逾6.5元以上,本业业外皆美,今年赚一个股本不是问题。
南亚科不评论法人预估的财务数字,强调利基型产品客户,通常为求货源供应稳定,愿意接受较高的售价,而且不易更换产品规格,让南亚科报价相对稳定。
据了解,近期标准型DRAM市场受华亚科及SK海力士20奈米产出增加影响,报价持续下滑,元月以来累计跌幅逾16%,但转型利基型记忆体的南亚科因客户分散,不受标准型DRAM报价走跌冲击。
尤其南亚科已切入华为智慧手机供应链,在华为积极扩大出货,另一主要客户大陆电视大厂TCL也扩大下单带动下,南亚科本季不畏传统DRAM市场低迷,逆势涨价,让南亚科元月营收持续攀升,3月仍可比元月微幅成长,表现优于预期。
根据法人近期拜会,南亚科首季受惠于产品优化、高单价产品占比拉升,毛利率持续优于上季的30%,本季合并营收季减幅度将收敛在5%以内,优于原预期的一成。南亚科上周五(4日)日收盘价41.45元,上涨1.15元,外资买超2,142张。
据了解,南亚科的利基型记忆体,产品线从512Gb到4Gb不等,规格涵盖DDR 2到DDR4,主要客户涵盖网通、机上盒、伺服器及智慧手机和网路电视,近年来更切入以系统级封装(SiP)的形式,各相关模组构装厂和网通大厂、汽车电子厂合作,进军物联网及车用电子领域,让南亚科在消费性产品占比冲上八成,标准型DRAM则降到二成以下,避开标准型DRAM剧烈波动的风险,获利趋于稳定。
南亚科因长期与大陆*大手机和网通厂华为合作,近期受惠华为的手机和基地台全球市占率大幅攀高,也跃居南亚科*大客户;另外大陆电视大厂TCL,为因应奥运高解析度提高,也扩大向南亚科下单。