英飞凌收购Wolfspeed 启动新一波车用半导体布局

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欧洲营收规模*大的芯片制造商英飞凌(Infineon)于14日,宣布同意以8.5亿美元现金收购美国LED大厂Cree旗下化合物半导体及电源管理芯片生产部门Wolfspeed Power,英飞凌计划在2016年底前完成这项交易,借以协助英飞凌扩大在物联网(IoT)、电动车以及再生能源等全球快速成长市场领域的布局,这也标志着英飞凌开始启动新一波收购布局攻势。

据彭博(Bloomberg)等外媒报导,英飞凌在2014年曾以30亿美元现金收购美国电源管理芯片制造商International Rectifier,为英飞凌史上*大一笔收购交易,18个月后再宣布将收购Wolfspeed Power部门,显示英飞凌重启新一轮的扩张计划。英飞凌执行长Reinhard Ploss预估,至2020年Wolfspeed Power年销售额可年增约2成。Ploss看好物联网、能源管理及自驾技术等移动领域的成长趋势,因此此次收购Wolfspeed Power,即英飞凌基于看好上述发展趋势下进行的一部分努力,盼借此强化在功率半导体领域的实力,以因应物联网时代的发展趋势。2010年英飞凌曾出售旗下无线业务给英特尔(Intel),此举目的就是为了进一步将重心放在发展功率半导体及汽车电子方面业务上。

市场分析,收购Wolfspeed Power对英飞凌而言,在财务上应不成问题;从战略上观察,这项收购案对英飞凌而言**有其价值。借由收购Wolfspeed Power,将增加英飞凌截至3月27日为止会计年度1.73亿美元的拟制性营收。Ploss表示,Wolfspeed Power制造的碳化矽芯片将于未来几年内,逐渐取代传统芯片,特别是在电动及混合动力汽车市场上。

在8.5亿美元收购现金中,1.3亿美元将来自英飞凌持有的现金,7.2亿美元将透过与银行贷款筹措。借此收购案,未来总部位于美国北卡罗莱纳州的Wolfspeed Power将并入英飞凌产品组合中,英飞凌预期合并后在短期内将提高该公司利润表现及稀释后每股盈余(EPS)。英飞凌目前毛利率约55%,预期未来4年平均每年可维持2成年增率。

Cree在2015年9月曾宣布分拆Wolfspeed Power部门,计划更名为“Wolfspeed”公司并单独上市,不过2016年1月Cree宣布延后这项分拆计划,宣称是因为有几个买方有意收购Wolfspeed Power部门,如今则同意出售给英飞凌。Wolfspeed Power为Cree旗下*具获利能力的部门,2015年总营收逾2亿美元。

对Cree而言,出售Wolfspeed Power部门意谓Cree将能够把更多的重心放在LED照明此一核心业务上。Cree执行长Chuck Swoboda也表示,虽然出售Wolfspeed Power部门将使Cree利润在短期内出现下滑,但也将增加Cree的自由现金流量。

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