1.重磅！韦尔股份终止并购OV，今日申请股票复牌；2.并购终止:韦尔董事长虞仁荣出任豪威董事；3.NORFLASH持续涨价，兆易**毛利和出货量将大增；4.半导体上行周期已至机构开挖产业金矿；5.机构密集调研科技类公司 富瀚微成为*受关注公司；6.完成停牌自查 国科微复牌炒作行情热度不减

集微网推出集成电路微信公共号：“天天IC”，重大新闻即时发布，天天IC、天天集微网，积微成著！长按 laoyaoic 复制微信公共号搜索添加关注。

1.重磅！韦尔股份终止并购OV，今日申请股票复牌；

集微网消息，韦尔股份拟并购北京豪威资产重组终止了！9月25日晚间，韦尔股份发布关于终止重大资产重组的公告。公告称，9月24日，韦尔股份召开了董事会会议，审议并通过了《关于公司终止重大资产重组事项的议案》，同意终止本次重大资产重组事项。其重组标的正是北京豪威。

公告称，为了加强韦尔股份在国内外集成电路产业的布局，提升IC设计领域的核心竞争力，韦尔股份股票于今年6月5日起连续停牌，拟购买标的北京豪威，进行有协同效应的企业并购，加快产业**资源的有效整合。

北京豪威的主营业务主要通过 OmniVision Technologies Inc.,（以下简称“美国豪威”）等开展。美国豪威原为美国纳斯达克上市公司，于 2016 年初完成私有化并成为北京豪威的全资子公司。美国豪威是一家**的数字图像处理方案提供商，主营业务为设计、制造和销售高效能、高集成和高性价比半导体图像传感器设备，其 Camera Chip 和 Camera Cube Chip 系列 CMOS 图像传感芯片广泛应用于消费级和工业级应用。

自韦尔股份启动并购北京豪威重大资产重组事项以来，集微网多次报道*新进展。此前，曾披露韦尔股份与深圳市奥视嘉创股权 投资合伙企业（有限合伙）、Seagull Holdings Hong Kong Limited、Seagull Holdings Cayman Limited 等33位北京豪威现任股东共同签署了《上海韦尔半导体股份 有限公司重大资产重组框架协议》，对交易方案达成初步意向。这33位股东合计持有北京豪威86.4793%的股份，剩余13.5207%股份由北京豪威股东珠海融锋股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海融锋”）等2名股东持有，其中珠海融锋持股13.464%。

公告称，由于珠海融锋明确反对北京豪威其他股东将股权转让给韦尔股份，同时表示无意放弃优先购买权，根据北京豪威公司章程规定应履行股权转让相关优先购买权程序。韦尔股份需与北京豪威其他股东充 分协商是否发出优先购买权通知，或相应调整重组方案。该等事项对本次重组方案在预定时间完成构成重大不确定性。

此外，已同韦尔股份签署框架协议的股东中，有两名股东的出资人正在同国有投资公司协商签署出资转让协议。目前该等股份的出资转让事项尚需履行国有资产监督审批程序，由于前述事项存在不确定性，韦尔股份在预定时间可能无法确定本次重组方案的股份发行对象。

鉴于此，韦尔股份与北京豪威其他股东协商一致，认为继续推进本次重大资产重组的条件不够成熟。为保护上市公司和投资者利益，韦尔股份决定终止本次重大资产重组事项。

韦尔股份表示，终止本次重大资产重组不会对公司现有业务的正常经营产生不利影响，公司将在 9 月 26 日召开终止本次重大资产重组的投资者说明会，并计划在披露投资者说明会召开情况公告同时申请公司股票复牌。

2.并购终止:韦尔董事长虞仁荣出任豪威董事；

集微网消息，9月25日晚间，上海韦尔半导体股份有限公司（SH.603501，以下简称“韦尔股份”）发表*新公告，公司将终止针对北京豪威的重大资产重组工作，同时承诺在2个月内不再筹划重大资产重组事宜。在停牌近4个月之后，韦尔股份在收到北京豪威股东之一，珠海融锋的反对的影响，豪威收购进展受阻。韦尔股份表示，“本次重大资产重组的条件不够成熟”。豪威的中国落户事宜再度成迷。

重组进展一波三折

韦尔股份于6月5日因重大事项停牌， 6月17日发布了《重大资产重组停牌公告》，明确重大事项对公司构成重大资产重组。针对标的方，业内及投资者颇多猜测，8月5日，公司发表重组进展公告，坐实交易拟购买标的资产正是北京豪威。受监管新规制约，就在今年3月底，北京君正宣布终止对豪威的重组交易，国内半导体行业的整合交易在近两年内鲜有成功案例，标的一经公布便引起各方强烈关注。

然而，8月22日，公司在《重大资产重组进展公告等事项的补充公告》中**次明确表示，“本次重组资产重组有少数交易对手对于本次重组方案态度尚不明确，公司仍在与其就*终的重组方案进行沟通协商，*终的重组方案尚未确定。”重组进展似乎在迂回中推进。鉴于此，韦尔股份在9月5日公告中，公布其先期与北京豪威三十三位股东签订了“意向明确”的框架协议。意向方案为何仅涉及86.4793%股权而不是100%，也在9月21日的公告中揭晓了答案，珠海融锋明确表示不同意其他股东股权转让行为。

从停牌至重组终止不足4个月时间，韦尔股份的重组之路颇为颠簸，从传言收购目标的种种猜测，到受到业界看好，再到受阻于少数交易对手，从希望到观望，资本市场从来不缺乏故事。成也资本，败亦资本，珠海融锋缘何放弃退出机会，市场诸多猜测。

研发实力导向的半导体行业收购

根据市场研究机构IC Insights统计，在2016年全球有超过24件半导体业并购案，总计金额为985亿美元。我国正在逐步降低对海外进口IC的依赖，通过并购掌控核心技术，从而实现技术的跳跃式发展，被认为是加速半导体国产化进程的方式之一。豪威的收购成功，被认为对我国半导体产业的链的加速优化发展，具有积极的战略意义。但相比“拿回来”，行业专家认为，“国产化”的关键点在于实现协同效应的本土消化。

资本运作在产业的发展推进中，往往表现出强烈的两面性作用。由于投资者的逐利性，致使功败垂成的案例屡见不鲜。“互联网+”的投资转型热褪去之后，互联网投资式的投资后遗症也影响了电子领域的投资趋势。半导体行业专家多次在行业重要会议中强调，半导体产业的投资与互联网有很强的区别，互联网因盈利模式的巨大流量需求，往往表现出较强的热点追逐特点。半导体行业的资源整合应建立在强有力的专业研发程度之上，绝非是单纯炒热概念，或许正因如此，近两年半导体行业并购鲜有成功案例。分析师指出，随着欧美技术监管力度加强，豪威或许是*后一家可收购的**半导体企业，收购式的技术升级之门正在缓缓关闭。

韦尔因研发、分销等多方优势，在公布标的之后，一度被业界看好。有内部人士透露，韦尔在首轮收购意向谈判中，便获得了包括豪威管理层在内的绝大多数相关方的支持。就在上周五22日，公司发布公告表示，公司控股股东虞仁荣已将其持有的公司限售流通股8,202万股质押给国信证券。有行业分析师认为，尽管公告指出融资为其个人投资用途，但质押融资用途不排除将用于本次收购。而记者查询***息发现，韦尔股份实控人虞仁荣已*新担任北京豪威董事会董事一职。豪威究竟花落谁家，仍是行业及资本市场关注的焦点。

3.NORFLASH持续涨价，兆易**毛利和出货量将大增；

集微网消息，受益于全球存储器供需紧张、NorFlash涨价，兆易**收入和盈利大幅改善，当前正备货积极，普遍看好其市场。兆易**1Q17收入增速47%，2Q17收入增速40%，2Q17净利润同比增93%，毛利率受益于NorFlash涨价上升明显。在市场供需温的情况下，兆易**整体毛利率稳定维持27%上下，4Q16~2Q17全球存储器供需紧张，兆易**整体毛利率上升至41%。

今年上半年，兆易**实现营业收入9.39亿元，同比增长43.29%；归属于上市公司股东的净利润1.79亿元，同比增长99.59%，半导体及元件行业平均净利润增长率为26.22%。上半年，兆易**持续推进先进工艺技术，NORFlash稳步推进45nmNORFlash产品研发，保持在NORFlash技术的业界**，为公司在高容量产品的市场扩大和产品竞争力做好技术储备；NANDFlash在原来量产产品的基础上，调试优化24nm技术产品并取得显著进展，为后续推出高容量和特性丰富的NAND产品线做好技术储备。

今年以来，全球半导体产业供应链产能偏紧张，而需求增加明显，市场出现供不应求。兆易**凭借与外协厂商多年积累的良好协作关系，优化供应链管理，调配各供应商产能，同时强化供应链各环节的产销衔接，针对新产品、新应用开发、新技术和新流程，降低成本，提高良率，维持稳定供货。

同时，为保障兆易**长期稳定的产能供应，进一步增强竞争优势，兆易**与中芯国际签署《战略合作协议》，该协议为供货合作协议，合同标的为原材料晶圆，协议约定至2018年底采购金额为12亿元或以上。

分析师预测，NorFlash国产渗透的空间足够满足兆易**未来3年预测期出货量15%、20%和25%的成长。2011~2016年全球NorFlash市场虽在萎缩（2016年企稳，预计2017~2019重回增长），但大陆供应商的份额仍然十分有限。2016年其他公司NorFlash全球收入占比约7%，其中大部分则来自于兆易**。考虑到有限的市占率，预计2017~2019年兆易**NorFlash出货量仍然能够维持15%、20%和25%的增长。

对于兆易创性而言，2017~2018年NorFlash业务*重要的假设和驱动力是单价，预计2017~2019年全球NorFlash单价增速分别为27%、10%和-10%。NorFlash由于兆易**属于Fabless，自身无制造产能，考虑到兆易**已与中芯国际签订晶圆供应协议，武汉新芯晶圆短缺的影响已消除，在一定程度上晶圆厂能够满足兆易**的产能需求。整体看，2017~2019年NorFlash成为影响兆易**业绩成长*主要的增量。 集微网消息，受益于全球存储器供需紧张、NorFlash涨价，兆易**收入和盈利大幅改善，当前正备货积极，普遍看好其市场。兆易**1Q17收入增速47%，2Q17收���增速40%，2Q17净利润同比增93%，毛利率受益于NorFlash涨价上升明显。在市场供需温的情况下，兆易**整体毛利率稳定维持27%上下，4Q16~2Q17全球存储器供需紧张，兆易**整体毛利率上升至41%。

今年上半年，兆易**实现营业收入9.39亿元，同比增长43.29%；归属于上市公司股东的净利润1.79亿元，同比增长99.59%，半导体及元件行业平均净利润增长率为26.22%。上半年，兆易**持续推进先进工艺技术，NORFlash稳步推进45nmNORFlash产品研发，保持在NORFlash技术的业界**，为公司在高容量产品的市场扩大和产品竞争力做好技术储备；NANDFlash在原来量产产品的基础上，调试优化24nm技术产品并取得显著进展，为后续推出高容量和特性丰富的NAND产品线做好技术储备。

今年以来，全球半导体产业供应链产能偏紧张，而需求增加明显，市场出现供不应求。兆易**凭借与外协厂商多年积累的良好协作关系，优化供应链管理，调配各供应商产能，同时强化供应链各环节的产销衔接，针对新产品、新应用开发、新技术和新流程，降低成本，提高良率，维持稳定供货。

同时，为保障兆易**长期稳定的产能供应，进一步增强竞争优势，兆易**与中芯国际签署《战略合作协议》，该协议为供货合作协议，合同标的为原材料晶圆，协议约定至2018年底采购金额为12亿元或以上。

分析师预测，NorFlash国产渗透的空间足够满足兆易**未来3年预测期出货量15%、20%和25%的成长。2011~2016年全球NorFlash市场虽在萎缩（2016年企稳，预计2017~2019重回增长），但大陆供应商的份额仍然十分有限。2016年其他公司NorFlash全球收入占比约7%，其中大部分则来自于兆易**。考虑到有限的市占率，预计2017~2019年兆易**NorFlash出货量仍然能够维持15%、20%和25%的增长。

对于兆易创性而言，2017~2018年NorFlash业务*重要的假设和驱动力是单价，预计2017~2019年全球NorFlash单价增速分别为27%、10%和-10%。NorFlash由于兆易**属于Fabless，自身无制造产能，考虑到兆易**已与中芯国际签订晶圆供应协议，武汉新芯晶圆短缺的影响已消除，在一定程度上晶圆厂能够满足兆易**的产能需求。整体看，2017~2019年NorFlash成为影响兆易**业绩成长*主要的增量。

4.半导体上行周期已至机构开挖产业金矿；

⊙记者 吴晓婧 ○编辑 于勇

股价一路飙升的英伟达，成为资本追逐半导体概念的*佳范例。从2015年初至今，该股累计涨幅超过8倍，近期更是轻松突破千亿美元市值。

从美股映射到A股，投资者也热情渐起。

9月20日，半导体指数上涨6.74%，华天科技、晶方科技、通富微电、紫光国芯、中颖电子等多只个股强势涨停。

在机构投资者眼中，半导体产业上行周期已至，加之AI大趋势加码，这一产业链无疑迎来了满满的投资机会。未来十年，不仅是人工智能席卷万物的十年，也是中国芯片产业的黄金十年。

事实上，中国作为全球半导体产品消费大国，大多依旧依赖进口。这意味着，我国集成电路国产化蕴含着巨大的投资机会。

在基金经理看来，科技**往往从硬件**开始，然后发展到软件、信息内容乃至商业模式的革新。而中国的“工程师红利”已经成为科技**的一大基础，全球下一代硬件**有望在中国出现。而嗅觉灵敏的机构投资者早已布局其中，并开始深挖产业链上的投资机会。

半导体站上市场风口

半导体产业在20世纪50年代起源于美国硅谷，之后经历了三次转移。**次转移发生在20世纪70年代末，从美国拓展到了欧洲和日本，造就了富士通、日立、东芝、NEC等世界**的集成电路制造商。**次转移发生在20世纪80年代末，韩国和新加坡成为集成电路产业的主力，继美国、日本之后，韩国成为世界第三个半导体产业中心。第三次转移发生在2000年前后，半导体产业链继续向亚洲拓展，主要是向中国、马来西亚等地转移。在招商证券分析师看来，中国有望成为下一个半导体产业中心。

招商证券分析师认为，半导体产业向中国转移已是大势所趋，未来5至10年我国半导体资本支出将达到1500亿美元，设备和材料的需求大幅增长，年需求规模望超过200亿美元。今后10年我国将有数万亿的资金投入半导体产业，半导体生产线进入密集建设期，目前在建或计划建设的半导体晶圆投资项目总额已达1500亿美元，将需要约1200亿美元的设备，而材料的需求也随之增加。

在兴业证券分析师看来，半导体产业的上行周期已至。其逻辑在于，半导体产业发展通常两年为一个大周期。这背后的根本原因就在于苹果**大周期一般为两年，而苹果****整个智能手机升级方向，带动芯片升级和需求量的提升，从而带来半导体产业的向上行情。

上述分析师测算，2017年三季度即是补库存上行拐点。新周期补库存的上行阶段一般会持续4至5个季度，因此看好从2017年三季度到2018年三季度半导体周期向上的行情。

从相关公司二级市场股价表现来看，已经沉寂多时。2016年6月，在半导体设备和材料的国产化机遇驱动下，半导体板块大涨。此后到现在，整个板块经历了一年多的调整，估值消化充分，整体估值水平回到历史低位。

一家中型基金公司的基金经理认为，中国每年培养60万工程师，美国才6万名，由此带来的“工程师红利”成为科技**的一大基础，而全球下一代硬件**也可能会在中国出现。在他看来，正是因为有了各国政府对4G多达上万亿美元的投入，才有了如今智能手机龙头苹果公司的发展壮大。科技**往往从硬件**开始，然后发展到软件、信息内容乃至商业模式的革新。因此，从目前技术发展周期的位置看，他会更多地关注硬件**。

在其看来，中国有着巨大的市场，未来中国制造业*核心的产业之一就是电子产业，这将拉动整个宏观经济的发展。其*看好的两大方向：一个就是半导体行业；另一个则是汽车电子行业。

AI芯片带来更大发展空间

在机构投资者眼中，半导体产业向上周期确立，而AI芯片大趋势的加码，则将带来更大的发展空间。

根据赛迪咨询发布的报告，2016年全球人工智能市场规模达293亿美元。2020年全球人工智能市场规模将达到1200亿美元，复合增长率约为20%。人工智能芯片是人工智能市场中重要一环，根据英伟达、AMD、赛灵思、谷歌等相关公司数据，测算2016年人工智能芯片市场规模将达到23.88亿美元，约占全球人工智能市场规模8.15%。而到2020年，人工智能芯片市场规模将达到146.16亿美元，约占全球人工智能市场规模12.18%。这意味着，人工智能芯片市场空间极其广阔。

面对这一诱人的前景，全球资本开始竞逐AI芯片。股价一路飙升的英伟达，成为资本追逐的*佳范例，该股已突破千亿美元市值。而海外机构依旧在不断上调英伟达的目标价，多家机构已经将该股目标价提升至200美元。例如，美银美林分析师将该股目标价上调至210美元，外资投行Evercore ISI将该股目标价大幅提升至250美元。

据悉，英伟达正在由一家游戏设备公司蜕变为人工智能公司，其业务增长核心逐渐由游戏显卡转变为数据中心甚至自动驾驶。在机构投资者看来，随着未来人工智能和虚拟现实时代的到来，数据中心业务和自动驾驶业务将成为公司业绩增长的新的核心推动力。

中信证券认为，英伟达有望借数据中心业务成为人工智能时代的**。目前公司的Tesla及GRID系列产品供货给微软、FaceBook、谷歌、阿里巴巴、腾讯等几乎世界全部的知名云计算服务商，收入突飞猛进。数据中心已经逐渐成为英伟达业务增长的核心动力，推动公司股价节节攀升。

此外，在过去一两年里，发生在芯片领域的大型并购也是风起云涌。例如，2016年7月20日，软银宣布将以243亿英镑（约合320亿美元）收购英国芯片设计公司ARM；2016年9月，英特尔收购视觉芯片公司Movidius。今年3月，英特尔宣布以153亿美元收购Mobileye。

2017年8月，国内人工智能芯片明星公司寒武纪宣布A轮融资高达1亿美元，成为全球AI芯片领域首只独角兽。

值得注意的是，9月2日，华为**AI芯片麒麟970，将用于Mate10手机。在安信证券分析师看来，这意味着华为成为这一轮终端AI芯片大趋势的**者，表明中国在人工智能芯片应用领域的全球**地位。

业内人士认为，手机是目前电子行业*强黏性终端之一，也是驱动行业发展的*重要下游产品。随着AI芯片的加入，手机有望加速更新，继功能手机向智能手机的变革之后，再次向智慧手机进化，有望迎来新一波换机潮。

在安信证券分析师看来，人工智能芯片不但成为产业界的共识，也得到全球资本市场的高度认可。

上述分析师认为，人工智能将推动新一轮计算**，而芯片行业作为IT产业*上游，代表未来3至5年整个IT产业发展趋势，是人工智能时代的开路先锋，也是人工智能产业发展初期率先启动、弹性*大的行业。

机构深挖投资机会

在机构投资者看来，以国家大基金成立为契机，中国半导体产业正迎来*好的发展时期。虽然会遇到很多困难，包括并购失败、技术挑战等，但前景依旧是乐观的。不过，从技术路线上讲，中国依然需要迎头赶上。对于投资机会而言，无论是买方还是卖方均认为，封测环节的公司是目前投资机会*为确定的、

招商证券分析师认为，首先，目前中国半导体产业*大的机遇在于庞大的市场规模和旺盛的市场需求。据悉，2016年中国集成电路市场规模为11985.9亿元，占全球市场一半以上。其次是全球化的市场格局和活跃的资本市场。据了解，全球前二十大集成电路企业均在中国设有研发中心、生产基地等分支机构。这意味着，中国集成电路企业正在积极融入全球集成电路产业。*后，未来几年内中国仍是全球*大的集成电路市场，且将保持较高的年均增长率。

但是，中国的集成电路的发展依旧面临一些挑战。在上述分析师看来，首先是整体实力不足。国内晶圆制造技术落后于****水平达两代，集成电路设计业规模占全球比例不足8%，集成电路产业结构仍待优化，缺乏有规模的IDM企业。其次，资本未有效利用。固定资产投入虽有增加，但带来投资分散的问题。*后，国际整合受限，遭受部分国家“过度关注”，屡屡发生中国企业或资本参与的国际并购项目被否决。

对于投资机会而言，富安达基金研究总监吴战峰认为，随着近期市场风险偏好的提升，资金开始寻找新的投资机会，并审视估值洼地。在其看来，半导体产业的发展机遇是非常确定的，目前整个产业链*确定性受益的还是封测环节。

吴战峰认为，随着封测环节部分技术突破，意味着做封测不仅仅是“体力活”，也是一项“技术活”，而且其竞争格局也相对较好，国内相关上市公司业绩增速较高，估值也合理。

业内一家大型阳光私募的**研究员也认为，封测这一端增长比较快。2007年中国封测产值只有200亿元，2015年已经达到1400亿元，2007年至2015年的复合增速为27.5%。在其看来，这一领域中国*有机会做成全球巨头。

国联安科技动力基金经理潘明认为，半导体板块前期市场表现较弱，风险偏好较高的一些资金，从苹果产业链布局中撤出，开始布局这类板块。在其看来，半导体的景气指数在全球都很好，国内政策也相当支持。对于半导体产业链而言，封测的格局相对较好，而芯片设计公司业绩的波动有时会比较剧烈。

市场无疑是聪明的。9月20日除了停牌的长电科技外，其余如华天科技、晶方科技、通富微电等封测公司全线涨停。9月21日，在半导体指数冲高回落仅上涨1.22%的背景下，通富微电依旧封于涨停板，华天科技同样大涨了7.13%。上海证券报

5.机构密集调研科技类公司 富瀚微成为*受关注公司；

机构密集调研科技类公司

记者 费天元 编辑 陈羽

近期，A股市场科技类题材持续升温，包括5G、芯片国产化等概念相关个股股价表现亮眼。在调研数据方面，机构紧抓市场主线，密集参与到对科技类公司的调研之中。

东方财富(13.340, -0.45, -3.26%)Choice数据显示，截至记者发稿，两市共有129家公司披露了上周的机构调研记录，其中从事5G设备、国产芯片等业务的科技类公司不在少数。

富瀚微(194.380, 0.38, 0.20%)在上周共计接待了54家机构调研，成为上周*受机构关注的上市公司，参与调研的机构包括汇添富、华泰柏瑞等知名内地基金公司，以及富兰克林华美、韩国投资公司等多家QFII机构。

富瀚微主营业务为数字信号处理芯片的研发和销售，公司方面在调研活动中表示，公司的IPCSOC芯片产品自今年5月份起逐渐起量，目前保持比较稳定的出货水平。相对去年公司主供低端消费类市场，今年公司的IPCSOC正式切入安防中端市场，目前处于爬坡阶段。公司将进一步加大市场拓展力度，包括参加今年10月的北京安防展，明年年初的美国安防展等，力求销量的突破。

有机构向富瀚微提问，为何上半年公司增收不增利？产品毛利率下降是否会持续？对此，公司方面回应，一方面，公司上半年加大了研发投入，以保障公司未来有能力持续推出有竞争力的产品。针对公司目前的新产品，也加大了市场推广力度，造成公司整体费用率的提升；另一方面，上半年营收结构的不同，带来营收毛利率的波动，面对竞争激烈的IPC市场，公司视频处理芯片的营收毛利率较去年同期有一定幅度的下降。

信维通信(40.400, -0.90, -2.18%)在上周接待了29家机构调研。作为国内天线市场的龙头企业，公司方面介绍了产品在5G方面的应用。

信维通信相关人员表示，随着通信技术升级，从2G、3G到4G天线，每一次通信技术的升级都意味着天线数量的增加。未来再到5G的万物互联时代，会有海量的连接需求，天线的应用将会更加广泛。到了5G时代，天线的设计和制造工艺都会有较大的改变，技术门槛也会大幅提升。而且，5G不仅仅对手机行业带来重要变革，也会给物联网、车联网、远程医疗及相关智能硬件等带来巨大的推动与变化，这种变化所产生的业务机会是源源不断的。

科信技术(26.280, -0.49, -1.83%)在上周的机构调研活动中，同样谈到了对5G时代的展望。科信技术是一家通信网络基础设施解决方案提供商，公司方面在调研活动中表示，中长期看，4G网络的快速部署，5G网络的试点推进，将带来IP数据流量的持续增长和网络扩容，不断催生消费需求，推动通信网络物理连接设备行业发展。公司未来将尝试开展物联网、数据中心、5G、智慧家庭等领域研究分析及投资布局，在聚焦主业内生增长的同时，适度推进业务延伸型、资源互补型等具有协同效应的外延式增长。

除了上述公司之外，芯片国产化概念的澳洋顺昌(9.130, -0.09, -0.98%)、纳思达(28.500, -1.87, -6.16%)，5G概念的星网锐捷(19.720, -0.26, -1.30%)等公司在上周同样接待了机构调研。上海证券报

6.完成停牌自查 国科微复牌炒作行情热度不减

北京商报讯（记者 崔启斌 刘凤茹）因股价涨幅较大停牌核查的国科微(58.830, 5.35, 10.00%)（300672），在复牌后被炒作的行情热度仍不减。9月25日国科微被多路游资推上涨停板，在业内人士看来，投资者应谨慎跟风炒作次新股。

交易行情显示，国科微9月25日早盘高开6.04%，开盘后公司股价在大资金的抢筹中被不断抬高。短短五分钟的时间，国科微快速封上涨停板。而当日上午10点44分，国科微被打开涨停板，随后公司股价呈现震荡走势，下午14点17分国科微再次封上涨停板。截至收盘，国科微涨幅为10%，收于58.83元/股，换手率达32.73%，在9月25日总共成交金额约为5.32亿元。

国科微在9月25日受到了多路游资的青睐。据深交所盘后公布的公开交易信息显示，中信证券(18.080, -0.06, -0.33%)股份有限公司上海淮海中路证券营业部等多路游资斥资数千万进场抢筹，其中仅中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部就买入金额约为5235.7万元，而处于买五位置的光大证券(15.430, -0.19, -1.22%)股份有限公司宁波悦盛路证券营业部在9月25日买入的金额也高达约1261.73万元。

实际上，在前不久，国科微刚刚因股票价格涨幅较大而在9月20日申请停牌核查。在9月25日，国科微发布核查公告称，经公司自查及公司控股股东和实际控制人声明，目前公司、控股股东和实际控制人不存在处于筹划阶段的重大事项，包括但不限于高送转、重大资产重组、控股权变更、收购资产、重大投资等事项，公司不存在应披露而未披露的信息。该公司股票也于9月25日复牌交易。

此外，国科微还在公告中对公司股价涨幅较大的原因作出解释。国科微认为除受A股大盘上升的影响外，公司作为集成电路设计企业，股价上涨与近期二级市场资金集中流入公司所在行业板块有关。目前公司发行在外的流通股股数较少，股价易被市场资金影响等原因所致。在**经济学家宋清辉看来，炒作次新股的资金一般喜欢上市不久、市值优势明显的次新股，再加上一些次新股本身的特殊属性，例如集多重热门题材于一身的次新股，更容易受到资金的追捧，也成就了相关次新股的暴涨效应。

国科微于今年7月12日上市，公司主营业务为广播电视、智能监控、固态存储以及物联网等领域的系列芯片产品。不过，上市后，国科微交出的首份中报成绩单并不理想。数据显示，国科微在今年上半年实现的营业收入约为1.22亿元，同比下降36.21%，当期对应实现归属于净利润亏损约2554.77万元。

宋清辉坦言，一般而言，次新股估值均偏高于行业平均水平，有不少个股炒作实属“击鼓传花”游戏，投资者盲目追高存在较大风险，否则可能会出现“追高进去炒一年又白搞”的后果。此外，次新股一旦业绩发生较大变脸，高股价泡沫随时会破灭。针对公司相关问题，北京商报记者曾致电国科微董秘办公室进行采访，不过，截止记者发稿前，对方电话一直未有人接听。北京商报