2017年内存、电容双双缺货涨价，其中内存每季度涨价超20%，电容普遍涨价4-5

倍。据集微网获悉，缺货涨价固然有产能不足的因素，但原厂联合渠道商炒货，是其

中更为重要的潜在影响因素。

向代理商、贸易商等放出风声，告知定单排满、库存不足(言外之意就是你们可以开始

囤货了)。

当然这还只是三星电子(关联员工)间接参与，更甚的是三星电子员工直接参与炒

货。该代理商透露，其实很多三星电子的员工都设有自己的“影子”公司，在**时

间得知DRAM行情后，利用渠道关系，通过“影子”公司低价买进，高价卖出，这已经

存在多年了，而这些“影子”公司很难让三星电子查到关联方。

此外，在这波DRAM炒货中，还有部分三星电子员工直接利用自己打通的上下游渠

道关系，担当中介的角色，一边向三星电子卡位新客户订单，一边对接下游终端厂商

，两头受益。另外，在外界很难得知三星电子的出货供货动态时，还有三星电子员工

单靠买卖消息发横财。

而三星电子DRAM炒货之所以让各方敢这么激进，包括三星电子的员工都这么肆无

忌惮，关键原因就是作为*大的庄家，三星电子是侧面支持，甚至纵容炒货的。

上述代理商称，三星电子对DRAM的代理商、贸易商等是有兜底策略，就是说假如

今天签单下个月的内存是每条100元，但实际到下个月内存降价了，即便降了1毛钱，

三星电子也会因兜底策略补差价给各方“炒货者”。

试问，这种稳赚不赔的买卖，哪家代理商、贸易商及“炒货者”不心动?更何况是

轻车熟路的三星电子自家员工。

“这就是三星电子纵容DRAM市场炒货的可恶与可怕之处。”该代理商进一步称，

与三星电子不同的是，市占率不高的SK海力士就不会这样。虽然海力士的内存也在紧

跟三星电子的涨价节奏，但不存在兜底策略，不管代理商、贸易商今天签单的是什么

价，明天出货后行情是涨是跌，海力士都不承担风险，更为客观的跟随三星，遵从市

场变化。

电容炒货价格翻几十倍，其源头同样指向三星

今年以来，除了DRAM缺货涨价炒货外，以MLCC为代表的电容也大幅缺货涨价，整

体涨价区间在4-5倍左右，部分物料涨幅达20倍，一颗原本几毛钱的电容价已经涨到了

芯片价。

此前，市场分析认为，由于村田、太阳诱电等日系电容原厂转向汽车电子等**

市场MLCC产品，放弃低端和次**MLCC产品市场，加大了市场需求缺口，拉长了交货

周期，从而诱发导致今年的电容缺货潮。

但事实上并非如此，这也不是电容缺货潮诱发的主因，其源头同样指向三星。

深圳市毅恒电子科技有限公司长期代理国内外电容产品，据该公司联合创始人张

连国向集微网透露，2017年这波电容缺货涨价始作俑者当属三星，因为三星早在2016

年就布好了局，三星就是这波电容炒货的*大庄家。

三星集团以三星电机切入电容市场，在获得多方技术背书后，其自家的三星移动

终端都采用了三星电机的电容，让三星电机在几年时间迅速上位，成为全球电容市场

出货量排名的前几名。

之所以说这波电容炒货的源头同样指向三星，正是因2016年三星Note7爆炸门所引

起的。

张连国称，由于2016年三星Note7爆炸事件影响，导致三星电机为之备货的电容存

在大量库存。于是为了消解库存，三星采用低价策略，将具有价格优势的高容MLCC全

面流向现货市场，从而导致包括贸易商、代理商及华强北市场等现货渠道都在铺货三

星电机的电容产品，让其在现货市场占有率接近90%。

“2016年三星想占领这个市场，长期低价出货，加之高容MLCC产品，三星电机存

在技术和成本优势，打的村田、国巨等原厂在现货市场毫无还手之力，从而快速占领

现货市场。”

到了2017年，三星电机以提升电容产品品质为由，缩减产能的同时，现货市场的

出货量也随之下滑，这就诱发了电容缺货潮。现货市场*先缺的就是三星电机的高容

MLCC，而囤货贸易商之前拿的都是三星的电容，现在很难拿到货，三星又说现在产能

紧张，眼看现货市场没货了，电容也就开始涨价，从而诱发加剧了今年电容炒货的行

情。要知道每部智能手机采用的电容有近千颗，而在此之前电容缺货的行情难得一见

。

月营收可过亿，华强北现货市场如何炒电容?

受益于三星诱发的这波电容缺货潮，今年电容炒货已经从高容值蔓延至大宗类电

容，整个华强北电容炒货者比比皆是。尤其是从今年下半年开始，华强北卖IC的柜台

也开始囤电容，卖手机壳的柜台也开始卖电容，甚至几个人合伙就可以开始囤货炒货

，其营收可能远超你想象。

李明(化名)每天至少接到几十个客户电话，询价要货，忙得他乐此不疲。今年8月

底之前，李明还在深圳一家原厂做销售，在8月底离职后，便联合了三个人合伙准备开

始在华强北炒电容。李明向笔者透露，从今年9月份开始囤电容炒货到今年12月份，4

个月保守预计营收在2000万元，毛利在30-50%左右。

而像李明这种量级的炒货者，在华强北还只算是中小规模。据李明介绍，在华强

北电容炒货*大的庄家是联合起来的潮州人，炒货高峰时每月营收可过亿。早在今年

下半年初这些潮州人就开始囤货，不管是三星、村田、国巨还是宇阳等各方电容原厂

，只要有现货就大量扫货，而后统一口径，达到心理预期价后，再统一出手，阶梯式

放量，成倍式增收。

这导致终端厂商开始备料进电容时，现货市场库存告急，一旦消息扩散，就快速

引起市场恐慌，这就带来了炒货赚差价的契机。李明表示，到了炒货的高峰，想要从

原厂拿货比拼的是渠道资源，虽然炒货者都赚钱了，但原厂掌局者当然*赚的，不过

现在电容炒货的高峰已经过去了。

随着2018年一线品牌手机厂商砍单，加之每年上半年是传统淡季，终端市场需求

将会减小。李明称，现在来看2018年电容市场，按照原厂给的信息订单已经饱和，

2018年上半年电容涨幅不会有太大的波动，甚至不会再涨。

同时原厂还在调整产能增加产线，2018年会有新电容产线投产，很难出现像2017

年这么夸张的行情。另外因为现在电容价格已经很高，要是在现有基础上再成倍大涨

也不现实。

根据行业经验，2018年上半年是市场淡季，代理商、贸易商都不敢大量囤货，会

向市场放货，一旦放货，这波缺货潮自然而然就缓解了。虽然原厂还不会降价，但市

场反应跟原厂还不一样，价格会向下走，逐步消化囤货库存，市场行情会逐步趋缓。

当然羊毛出在羊身上，已经流向市场的高价电容会由终端厂商来买单。

发改委已约谈，手机中国联盟或联合终端厂商举报三星

世上本没有路，走的人多了，也就成了路。其实DRAM和电容缺货并没有那么严重

，在原厂的“关照”下，借机炒货者多了，市场行情自然水涨船高。而2017年内存和

电容两大缺货炒货潮中，其源头都指向原厂三星。

尤其是在今年的DRAM缺货涨价潮中，DRAM每个季度涨价幅度都超过20%，每次都说

缺货，而涨价后却从未发生缺货现象。而三星占据了DRAM近5成的市场份额，已然成为

这波缺货潮中*大的操盘者和获利者。

按照中国的法律规定，市占比超过50%，可以推定为具有市场支配地位，一旦满足

滥用市场支配地位、制定垄断协议等条件，国家发改委可发起反垄断调查。

目前，DRAM涨价走势已经引起国家发改委的关注。国家发改委正在密切关注近期

手机存储芯片价格的飙升，可能会对潜在的企业串谋操纵价格行为展开调查。

中国发改委反垄断局处长徐新宇称，“我们已经注意到(DRAM)芯片价格的飙升，

将会更多关注未来可能由行业的‘价格操纵’行为引发的问题。”

手机中国联盟秘书长王艳辉表示，发改委已经约谈了三星。

另据手机中国联盟透露，已接到多家企业的情况反映DRAM涨价情况，目前正在组

织行业企业及相关反垄断专家研讨，未来不排除向发改委进行举报的可能。手机中国

联盟由国内主流手机制造商和芯片供应商组成，代表了国内产业和企业的利益，此前

正是手机中国联盟对高通反垄断的举报，引起了发改委的注意并启动反垄断调查，创

下中国反垄断罚单之*。

王艳辉称，现在预测发改委会对三星采取何种进一步措施还为时尚早，但是如果

三星被认定参与了价格操纵行为，那么发改委可能会参考其他国家在这一方面实施的

处罚措施。而以滥用市场支配地位，操纵市场价格被反垄断调查处罚的实际案例并不

少见。