赛迪智库世界工业研究所所长

赵树峰

自2016年以来，全球经济增长呈现出下滑态势，世界工业增长则缓慢回升，资产荒、资产泡沫与负利率在全球市场普遍共存。展望2017年，全球经济增长面临诸多挑战，加快结构性改革，改善生产效率，从而提升全要素生产率将成为新的增长路径。预计2017年世界工业增速将低速增长，发达经济体工业生产微弱复苏，新兴经济体不断加快转型升级。赛迪智库世界工业研究所认为，2017年世界工业发展所面临的基本形势主要表现在以下几个方面：

趋势一

全球经济增长势头将有所下降

自2016年以来，全球经济增长势头受到抑制，发达经济体复苏势头并不稳定，新兴经济体经济增长波动频繁。根据2017年1月16日国际货币基金组织（IMF）*新发布的《世界经济展望报告》，2017年和2018年的全球经济预计分别增长3.4%和3.6%，与该机构2016年10月的预测一致，明显高于2016年3.1%的增速。但是，考虑到美联储加息，欧洲政局不稳，全球贸易保护主义抬头，全球货币政策达到边缘等因素的影响，我们预计2017年全球经济增长率将在3%左右，全球经济距离真正复苏还遥远。

趋势二

世界工业生产将低速增长

（一）全球制造业将维持慢速回升

2017年1月4日发布的2016年12月摩根大通全球制造业采购经理人指数（PMI）上升0.4点至53.8，为自2014年以来的*高水平。全球产出的年化增速为3.7%，标志着与前几年相比有了明显改善。2015年和2016年上半年，产出的年化增速平均只有1.1%。根据摩根大通的预测，定价能力的恢复以及预期中利润和支出的增加，预计将大幅提高制造业产出，2017年平均增速将为2.5%。预计2017年世界工业生产将回升，但仍将处于慢速增长通道，全球制造业PMI指数仍将保持在50以上。

（二）新兴产业将保持较快增长

国际金融危机后，主要发达国家纷纷推出系列重大增长战略，加大对新兴技术和产业发展的布局，力争通过发展新技术、培育新产业创造新的经济增长点。2016年11月4日《巴黎协定》正式生效，意味着全球迈出对抗全球变暖的重要一步。根据国际能源署（IEA）的预计，到2040年，全球能源供给需要总计44万亿美元的投资，其中60%投资流向石油、天然气和煤炭的开采供应，有近20%投向可再生能源。除此之外，有23万亿美元被用来提高能源利用率。到2040年，太阳能发电平均成本将在目前基础上降低40%~70%，而陆上风电的平均成本将比现在低10%~25%。届时，将有六成的新增电力装机来自可再生能源。到2040年，大多数可再生能源将足以具备竞争力，而无须任何额外补贴。

（三）全球直接投资将小幅反弹

根据联合国贸发会议（UNCTAD）2016年10月发布的全球投资趋势监测报告，由于全球经济脆弱、整体需求持续疲软、部分大宗商品出口国经济增长缓慢，以及部分跨国企业营收暴跌，预计2016年全球外国直接投资（FDI）可能较2015年下滑10%至15%，降至1.5万亿美元到1.6万亿美元之间。从地区来看，2016年非洲地区FDI流入有望恢复增长，而亚洲发展中国家和拉美地区FDI流入预计将减少，发达经济体FDI流入可能无法维持强劲增长势头。二十国集团成员2016年FDI流入将缩减5%至10%，亚太经合组织成员FDI流入将下滑15%至20%，但金砖国家FDI流入有望增长约10%。预计2017年，全球FDI将出现反弹，2018年将超过1.8万亿美元，但仍低于2008年国际金融危机前的峰值。

（四）全球贸易将微弱增长

受到主要经济体进口需求下滑、石油等大宗商品价格下跌以及全球汇率市场强烈波动等因素的影响，世界贸易组织（WTO）将2016年全球贸易增长预期由此前预测的2.8%下调至1.7%，并预计2016年将成为自2009年以来全球贸易增长*慢的一年。2016年**、二季度全球商品贸易总量低于预期，其中**季度环比下滑1.1%，**季度相较**季度小幅回升0.3%。因发达国家货币政策变化可能带来不确定的全球金融环境、各经济体贸易政策可能出现新的变化，以及英国“脱欧”对欧洲贸易格局的潜在影响等，预计2017年全球贸易将呈现微弱增长的势头，增长预期在1.8%至3.1%之间。

趋势三

主要国家和地区工业增长将分化明显

（一）美国工业生产将稳定增长

世界银行2017年1月发布报告称，特朗普提出的减税计划有望在2017年度为美国经济带来0.3%的增长，而这一数字在2018年度有望达到0.8%。美国的经济有望在2017年实现2.5%的增长率，在2018年实现2.9%的增长率，届时将为世界经济带来0.3%的额外增长。美国供应管理协会（ISM）发布的数据显示，美国2016年12月份ISM制造业PMI为54.7%，环比上升1.5个百分点。其中，新订单指数为60.2%，环比上升7.2%；产出指数为60.3%，环比上升4.3个百分点；就业指数为53.1%，环比上升0.8个百分点；原材料库存指数为47%，环比下降2个百分点。同时，美国12月Markit制造业PMI终值54.3、预期54.2、前值54.2。终值创自2015年3月来*高，同时美国12月Markit制造业就业分项指数为自2015年6月来*高。预计2017年美国工业生产将会出现稳定增长。

（二）日本工业生产将微弱增长

根据Markit公布的数据，2016年12月经季节调整的Markit/日经制造业采购经理人指数（PMI）终值为52.4，高于初值51.9以及11月终值51.3。该指数连续第四个月高于荣枯分界线50，显示活动扩张速度为2015年12月以来*快。产出分项指数12月终值也升至一年高点53.8，初值为53.1，11月为52.4。衡量国内外需求的新订单分项指数终值从11月的51.1升至53.2，创一年高位，初值为52.8。预计2017年日本工业生产将实现微弱的增长。

（三）欧盟工业生产将保持平稳

根据Markit公布的数据，欧元区12月制造业采购经理人指数（PMI）终值为54.9，与早前公布的初值一致，为2011年4月以来*高水平。上述数据高于荣枯分水岭50，也高于11月份的53.7。衡量产出的一项指数则从54.1上升至56.1，为32个月高位。此外，尽管企业提价速度为逾五年来*快，新订单分项指数由54.4升至55.9，为自2011年4月以来*高。这预示2017年1月制造业表现也会很强劲。预计2017年欧盟工业生产将继续保持平稳的态势。

（四）金砖国家工业将增速不稳

受发达经济体、大宗商品市场等弱势拖累，主要新兴经济体12月份制造业表现分化明显。Markit发布数据显示，印度2016年12月制造业PMI为49.6，环比下降2.7个点，为2016年**低于荣枯线50。其中，产出和新订单均为2016年**下降；企业购买水平和就业均有所降低；投入成本快速增长。财新传媒和Markit联合公布的数据显示，2016年12月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为51.9%，较11月跃升1个百分点，创下自2013年1月以来*高值，也远超出市场预期，表明年末制造业扩张有所加快。Markit数据显示，经季节调整后，俄罗斯2016年12月制造业采购经理人指数（PMI）由11月53.6，续升至53.7，创69个月新高，反映当地制造业持续稳健增长。此外，累计2016年第四季度平均PMI增速更为五年半以来*强。Markit数据显示，巴西2016年12月制造业采购经理人指数（PMI）从11月的46.2点降至45.2点，创下6个月来*低点。预计2017年金砖国家工业生产增速将出现较**动。

（五）东盟国家工业将小幅增长

近年来，受益于低廉的成本和渴望外部投资的政府，东盟国家正取代中国，成为外国制造企业在亚洲投资热门国家。Markit发布数据显示，经季节性因素调整，东盟12月制造业PMI为49.1，环比下降0.3个点，为13个月以来*低水平，产出和出口均快速下滑。其中，菲律宾PMI为55.7，为4个月以来新低；越南PMI为52.4，为2个月以来新低；泰国PMI为50.6，为12个月以来新低。预计2017年东盟工业生产增速将放缓，实现小幅增长。