广达2015年营收突破1兆元,且公司积极提高生产效率有成,双率双升,毛利率与营业利益率分别达到4.61%及1.81%,较前1年分别拉升0.1及0.3个百分点,也带动毛利及营业利益,分别较前1年成长1成与3成,不过,税后纯益178.27亿元,年减5.6%,2015年EPS为4.62,也较前1年的4.90少。
广达2015年EPS创近9年新低,业外收益为因素之一,2015年业外收益为44.23亿元,较2014年的103.58亿元少了59.35亿元,然另一现象是,即使广达生产效率提升,挤毛巾拧出获利的能力增强,却也难以抵抗NB衰退的状况。
况且,广达已经是全球*大NB ODM厂来看,在客户考量分散风险下,NB订单比重再拉高的机率有限,只能仰赖非NB业务成长,事实上,不只广达,此也是仁宝、纬创、英业达等ODM厂,近年积极布局的方向。
NB ODM对非NB领域看法,英雄所见略同,均以云端为主,包括云的硬体建置,诸如伺服器、储存器及交换器;端的部分包括智慧手持装置、穿戴式装置等;部分ODM也积极与工业电脑业者合作,诸如仁宝与安勤;英业达与研华,期许透过异业合作,突破僵局。
广达在非NB领域拓展有成,尤其是伺服器与穿戴式装置,其中伺服器的主要客户遍及一线的网路服务业者,诸如Google、Facebook、亚马逊及微软;并且正与EMC、VMware、RedHat等业者合作,进军企业伺服器市场;穿戴式装置部分,广达为苹果Apple Watch的主要供应商。
广达第4季的毛利率4.82%、营业利益率2.03%,表现不俗,公司表示,主因第4季产品组合带动,也就是非NB营收占比拉高所致。广达第4季非NB营收占比拉高至40%以上,其中伺服器与穿戴式装置所属的云端营收占比为30%,其余10%为AIO PC及PC配件等业务。
广达指出,2015年第3季的NB营收,仍在60%以上,至第4季时,降至60%以下,主要原因在于第4季出货的NB平均单价较低,且穿戴式装置出货较高,伺服器出货稳定;至于2016年第1季尚难预估,3月尚未结算。
业界评估,广达2016年的NB出货将与2015年持平或个位数衰退,营收恐难成长,然云端产品出货持续成长,包括伺服器产品的客户拉货动能强劲,以及苹果将在2016年推出第2代的Apple Watch,均有助于非NB营收比重拉升,也意味2016年广达毛利率仍有持续改善的空间。 TOP▲