分析人士指出，上述三方联手有利于将中国移动研究院的**与产业牵引能力、大唐的技术与产业化能力，以及北京移动的一线经验有效融合。不过，5G发展尚处于技术试验阶段，正式商用*快也要到2019年，通信设备商短期受益有限。

部署5G试点

在三大运营商中，中国移动5G试验和试商用的进度相对更快。中国移动总裁李跃日前表示，中国移动计划2018年开启5G规模测试，2019年预商用，2020年正式商用。

具体而言，2017年，中国移动将选取4-5个城市，每个城市大约建7个站点；2018年开启5G规模测试，每个城市建大约20个站点进行试验；2019年，继续扩大试验网规模；2020年，正式实现商用，建设超过1万个5G基站。

中国联通(0.00 +0.00%,诊股)和中国电信也于今年下半年开始部署5G试点。其中，中国联通计划2017年-2019年在6个城市进行容量和性能测试，2020年商用前建设约1000个站点。中国电信计划在北京、广州、上海等地开展外场试验，雄安新区进入其试验地区名单。

伴随三大运营商5G试点的部署，参与5G试验测试的企业不断增多。据中国证券报记者了解，大唐、中兴、诺西、华为等主流系统厂家，以及联芯、展讯等终端芯片企业正积极参与5G试验测试。

中兴通讯(23.97 +3.23%,诊股)在7月10日的电话会议中透露，5G标准建设加快推进，公司正在开展技术测试等，积极参与5G标准及相关测试，并积极投入5G相关产品和技术的研发，推动5G技术尽快实现商用。

通宇通讯(32.87 -2.90%,诊股)董秘段铸表示，公司与全球知名的设备商开展深度研发合作，部分新品已开始5G商用测试。“5G时代，天线、滤波器和RRU将高度融合，设备厂商需要与掌握天线与滤波器核心技术的专业厂家深度合作。公司在天线和滤波器集成化方面拥有技术积累，将充分发挥技术、成本管控、供应链和质量控制方面的优势。”

目前，5G标准仍未正式出炉。“2018年6月，5G核心标准冻结后，运营商才会小规模商用。”安信证券通讯行业分析师夏庐生告诉中国证券报记者，“国际电信联盟（ITU）在2019年12月才会冻结5G标准。2020年全球发放牌照是大概率事件，届时才会开始大规模商用。”

市场空间大

“相比4G建设，5G基站将采用全新设备。”中信建投分析师于海宁对中国证券报记者表示，“特别是大规模天线（Massive MIMO）技术的应用，可极大地提高传输效率；同时，每组天线利用波束形成（定向发射）技术可以提高信号强度，进而提高信号质量。”

中国移动曾公开表示，将会在4G网络中率先部署大规模天线技术，提升用户体验。

“大家现在关注比较多的是无线基站侧。其实，5G标准在核心网侧，还需引入软件定义型网络（SDN）/网络功能虚拟化（NFV），网络架构和4G不同。”于海宁称。

根据中国信息通信研究院发布的《5G经济社会影响白皮书》，到2030年，5G直接带动的总产出将达6.3万亿元，间接总产出为10.6万亿元，年均复合增长率分别为29%和24%。关键动力随商用化进程深入而更迭。三大运营商未来7年将在5G基础设施上投入近1800亿元，远远超过4G时代的投入。

关于5G上下游产业链的投资机会，从2020年开始商用的时间点来看，信达证券认为，首先受益的是上游元器件厂商，其次是系统集成商，接下来是下游运营商和终端设备商。看好前端单元具有技术护城河的子行业：基站天线领域可以关注通宇通讯、盛路通信(12.28 +0.99%,诊股)、宜通世纪(11.79 -3.36%,诊股)和四创电子(60.45 -0.31%,诊股)等；射频器件领域可以关注武汉凡谷(8.56 -1.27%,诊股)、三安光电(18.65 +1.47%,诊股)、大富科技(0.00 +0.00%,诊股)和春兴精工(0.00 +0.00%,诊股)等。

“5G商用后，带宽成本将下降。”夏庐生称，“运营商的投入资本相对于4G和3G而言不会大规模上升。这将带动投资向网络云后端设备转移。”

短期受益有限

多位业内人士对中国证券报记者表示，5G目前还处于试验阶段，通信运营商仅是建立试验环境，成型的通信设备还处于试验阶段，距正式商用还有很长的一段路要走，通信设备商受益为时尚早。

从目前情况看，通信设备商领域，华为处于**地位，中兴也占有重要市场份额。

“到2020年全球牌照发放、运营商开始大规模商用时，设备商才会随之受益。”夏庐生告诉中国证券报记者，“2018年6月，5G核心标准冻结后，运营商会开始小规模试商用。从中国移动5G建设计划时间表看，国内5G市场大规模组网试验预计将在2018年。中国移动宣布2019年试商用，2020年实现商用，建设规模达到1万个5G基站。但对通讯设备商而言，目前增量有限。”

“5G实验性的终端设备仍在开发。”中国工程院院士邬贺铨表示，“北京郊区设置的5G试验场，在做一些小型试验。由于国标尚未推出，还没有办法商用。5G将按照全球标准化程序逐步推进。”

上市公司、运营商及手机厂商为了取得先发优势，通常提前布局。“5G标准尚未制定，但企业纷纷‘抢跑’。标准更多是各方协商妥协的产物，明年可能就会有厂商推出支持5G技术的手机产品。”**电信分析师马继华说。

通宇通讯管理层则认为，2016年至2018年是4G到5G的过渡期，天线端收入增长有压力，融合是行业发展趋势。后续设备厂家可能加大与天线厂家的合作力度。

信达证券预计，伴随5G时代的到来，移动通信的重心将向东亚转移。从商用化进程来看，2018年韩国平昌***，2020年东京奥运会，2022年北京***，将极大地加速5G的布网以及规模化商用。