擅长购并的SoftBank 碰上瓶颈

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SoftBank在2016年购并安谋(ARM),以及成立软银愿景基金(SoftBank Vision Fund),成果预料将于2017年陆续出现,据日本经济新闻(Nikkei)网站报导,现在市场关注的SoftBank下一步,是*近其他几个购并案发展并不顺利,担忧眼光放在20~30年后的SoftBank社长孙正义,会在1年以内的短期跌交。

其中首先被关注的,是美国第4大电信厂Sprint,自从孙正义在川普当选美国总统但尚未就任时,便**其他企业家先提出4年500亿美元投资案后,外界便预期Sprint受挫于欧巴马政府的T-Mobile USA购并案,有可能变得顺利。

但川普上任半年后的现在,SoftBank与T-Mobile USA的谈判,或是2017年6月传出与美国有线电视大厂Charter Communications及Comcast的合作案,均缺乏进展。因此也有市场分析师认为,SoftBank应考虑要靠Sprint本业赚钱,还是出售频道获利,不应想着购并案却忽略眼前的经营。

指责孙正义忽略眼前经营,理由在日本国内的电信市场竞争,过去总是**各方推出减价方案的SoftBank,现在碰到NTT Docomo与KDDI推出全新促销费率方案,却没有动作,SankeiBiz网站甚至报导不具名的日本SoftBank电信部门员工说法,几个月没联络到孙正义了,显然孙正义现在心已不在电信事业上。

除此之外,SoftBank拥有*多股权的印度第3大电商Snapdeal,拒绝了当地*大电商Flipkart的购并提议,让SoftBank在印度超越第2大电商亚马逊(Amazon)的计划,遇到挫折;而同样与SoftBank有密切关系的卫星通信商OneWeb与同业Intelsat的购并案,也遇上挫折。SoftBank的购并事业,在2017年内并不顺利。

如果企业购并推展不顺,但现有事业赚钱能力强大,则市场也不会有太多反应。作为SoftBank主要收益来源的日本电信市场正在走下坡,另一个现金来源大陆阿里巴巴,又已卖出不少股票换现供安谋购并案应用,而安谋与软银愿景基金尚无法弥补电信事业与阿里巴巴减少的利润,才让市场担心。

固然,重视企业长期发展的孙正义,与强调企业短线获利的市场投资人,立场有微妙差异,市场反应或许过当;可是短期现金流如果出现问题,对中长期经营也不是好消息,SoftBank的状况值得继续观察。

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