华硕板卡全年50亿元获利稳当落袋 移动、PC拚战有后盾

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华硕日前揭露*新季度营运成绩,前3季获利表现较2014年同期明显衰退,全年EPS成绩确定不及2014年。而当中值得注意的是,2015年面临全球PC、移动装置激烈战局,华硕获利虽减退,但表现却较PC龙头联想与昔日**宏碁来得稳健。

PC业者认为,华硕拥有品牌主机板与绘图卡金鸡母,估计2项位居全球市占龙头的事业,2015年就为华硕挹注约新台币50亿元净利,且是集团研发技术人才养成所在,2016年板卡获利仍可望持平,成为华硕PC、手机大军对外抗敌下*强金援后盾。

受到巴西与俄罗斯、大陆等汇损冲击,华硕估计2015年前3季损失约达22亿元,第4季虽可转正,但全年估计汇损至少仍达逾15亿元;主力产品PC出货表现方面,前3季NB出货仅1,390万台,不及2014年同期,约减少70万台,全年NB出货量仅有1,910万台,年减率约6%,而桌上型电脑(DT)全年出货亦未达年初目标。

由于汇损与PC出货动能减弱等影响,华硕前3季EPS仅16.9元,不及2014年同期20.14元水平,尽管第4季营运回温,智能型手机与平板电脑终由亏转盈,然全年EPS几已确定不及前3年高水平表现。

华硕2015年主力产品均是获利事业,加上大啃苹果单的和硕近2年获利与股价表现转强,对华硕获利贡献颇大,使得虽出现钜额汇损与NB出货与利润同步下滑,华硕仍能保持一定获利水平,然集团整体获利来源多元,外界始终难以剖析华硕各产品线实际获利表现。

然据PC业者表示,相较联想、宏碁等PC对手群,近期也陷入PC出货衰退与智能型手机事业亏损困境,华硕整体获利表现仍相对抗跌,除是来自和硕可观股利挹注外,品牌板卡金鸡母事业其实是相当重要关键。

虽然华硕对外从未公布板卡实际营运成绩,且对外也强调板卡非主力获利来源,然据华硕近年内部所估算数字,板卡全年获利贡献应有数十亿元实力。

据估算,在华硕NB事业尚未壮大前,板卡为华硕每年带来百亿元获利,虽然近年因板卡市场规模逐年缩减、产品平均售价下滑,以及在主机板战场有技嘉坐大威胁等因素,仍是全球品牌主机板出货与获利龙头,以及品牌绘图卡市占前2大的华硕,近2年板卡获利仍有50亿元水平,其中主机板约达40多亿元。

PC业者指出,外界已忽略华硕板卡获利实力,然其为华硕营销费用*省且获利*稳*快速的部门,目前由许祐嘉与谢明杰2大副总裁负责操盘。

历经多次产业大**后,足以与华硕品牌主机板相抗衡的对手仅有技嘉,双雄近年杀价战也较为趋缓,2015年出货约在1,900万片上下,全力以保持获利为先,而在品牌绘图卡战区,华硕虽面对微星或是NVIDIA强力扶植的七彩虹、影驰等挑战,然其ROG品牌实力强劲,在高毛利的游戏市场中取得**地位,近2年出货亦保持500万片水平,利润较对手群来得好。

华硕近10年全力冲刺NB与手机事业,所投入的心血已难估算,然板卡每年所带来钜额获利成为*强后盾,提供银弹且激战程度相较PC与手机战场缓和许多。

此外,华硕板卡是主业根本,NB、手机等其他部门不少研发技术人才来自该部门,对比陷入获利大幅衰退或亏损的对手群,华硕握有*强金鸡母、提款机。尽管PC、手机市况低迷,有板卡支撑与积极投入研发技术的华硕,应不会是联想、戴尔(Dell)口中将退场的PC业者之一。

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